核心观点
随着10月份301调查落地,在运价持续上涨的加持下,前期因担心301不确定性而积压的新船需求持续释放,新船价格呈现企稳复苏态势,造船周期有望重拾上行趋势。虽然2025年船市有所承压,但基于全球航运船队的老龄化以及新能源化更替的必然趋势,本轮造船周期的中长期景气趋势并未改变。
关键数据与市场反应
自10月13日以来,恒力重工股价累计上涨超60%,除低估值修复外,也反映了市场对行业复苏的预期。
研究结论
我们看好2026年造船行业复苏行情。当前中船、恒力、扬子江等主要船厂业绩已呈现加速释放态势,随着行业贝塔复苏,无论从行业景气度、业绩的确定性和弹性还是估值性价比角度看,造船行业为2026年值得重点关注和配置的板块,当前时点作重点推荐。
重点关注标的
中国船舶、恒力重工、大连重工、中船防务H、苏美达、中国动力、中集集团、纽威股份、亚星锚链。