国金金融产品跟踪资金流系列专题四基于ETF持有人资金流因子的行业轮动策

背景：ETF发展如火如荼，作为重要增量资金流来源之一，传统ETF资金流无法区分短期交易盘与长期配置盘，导致因子ICIR和稳定性不突出。 研究聚焦：本文创新性地截面拆解ETF资金流的持有人结构，险资作为行业ETF的重要持有人之一，其行业资金流具备跟踪意义。 模型效果 【国金金融产品】跟踪资金流系列专题（四）：基于ETF持有人资金流因子的行业轮动策略，供参考： 背景：ETF发展如火如荼，作为重要增量资金流来源之一，传统ETF资金流无法区分短期交易盘与长期配置盘，导致因子ICIR和稳定性不突出。 研究聚焦：本文创新性地截面拆解ETF资金流的持有人结构，险资作为行业ETF的重要持有人之一，其行业资金流具备跟踪意义。 模型效果：通过个股下沉、持有人细分、参数调优等优化，保险资金流回测表现突出、单调性好，逐年正超额，超额夏普比近1。