核心观点
- 扩大内需战略成为顶层共识,是关系经济稳定和安全的长远战略举措。
- 2026年将把扩大内需作为首位重点任务,从供需两侧发力提振消费。
- 中国消费结构正从商品消费为主转向商品消费和服务消费并重,文旅、养老、托育等服务消费需求旺盛。
关键数据
- 无具体量化数据,但提及城乡居民增收计划、提高基础养老金等政策。
研究结论
- 文旅及零售产业有望迎来新的增长动能,释放更多新消费增量空间。
- 传统零售行业在调改浪潮下迎来新成长机遇。
- 母婴补贴政策优化或持续降低育儿成本、提振生育意愿。
- 旅居康养、银发经济正释放巨大潜力,提升银发群体消费能力。
- 打造“购在中国”品牌,国潮品牌及渠道有望持续崛起。
投资建议
- 传统零售行业:受益标的包括红旗连锁、步步高、武商集团等。
- 母婴行业:受益标的包括孩子王、爱婴室等。
- 旅居康养、银发经济:受益标的包括三峡旅游、长白山、君亭酒店等。
- 国潮品牌及渠道:受益标的包括泡泡玛特、名创优品、中国中免等。
风险提示
- 政策落实进度不及预期、补贴金额低于预期、行业竞争加剧。