【基本面跟踪】
- 国内棉花现货：整体交投偏好，低基差成交为主。南疆2025/26南疆喀什机采3129/29B杂3内低基差在CF01+800~900区间，北疆机采31级多在CF01+1000及以上，疆内自提。北疆2025/26机采4129/29B杂3~3.5部分成交基差在CF05+900~950，杂3内成交基差在CF05+950及以上，疆内自提。
- 国内棉纺织企业：纯棉纱价格持稳，但新增订单不足，部分企业累库、开机趋降，预计部分企业提前放假。
- 美棉：ICE棉花期货下跌，主力03合约创年内新低，美棉出口数据不佳承压下行。
【趋势强度】
- 棉花趋势强度：0（中性）。
- 关键数据：
- 郑棉CF2605主力合约收盘价13,945元/吨，日涨幅-0.32%；夜盘收盘价13,970元/吨，涨幅0.18%。
- 菜籽油CY2603主力合约收盘价20,055元/吨，日涨幅0.22%；夜盘收盘价20,160元/吨，涨幅0.52%。
- ICE美棉3主力合约收盘价63.13美分/磅，跌幅-1.25%。
- 仓单量：郑棉3,199张，有效预报334,022张。
- 现货价格：北疆3128机采14,766元/吨（-45元，-0.30%），南疆3128机采14,800元/吨（-60元，-0.40%），山东15,171元/吨（+910元，+0.60%），河北15,115元/吨（+740元，+0.49%），3128B指数15,130元/吨（+700元，+0.46%）。
- 纱线价格：纯棉普梳纱32支20,830元/吨，价格持平；到港价21,061元/吨（+610元，+0.29%）。
- 期货现货价差：北疆3128机采-CF价差605元/吨，较前日扩大158元。
【研究结论】
棉花基本面呈现震荡偏强态势，下游需求仍需关注。现货交投偏好但纺企订单不足，开机率下降，可能影响棉花需求。美棉出口数据不佳拖累ICE棉花期货，但国内棉价受基本面支撑，中性偏强。建议关注下游需求恢复情况及美棉外盘走势。
