【基本面跟踪】
国内棉花现货交投放量,一口价及低基差成交表现较好,部分轧花厂继续套保。2025/26南疆机采3129/29杂3内主流报价基差在CF01+1500-1700,内地自提;南疆喀什机采3129/29B杂3.5内较低销售基差在CF01+800~900,同品质其余产地较多销售基差在CF01+950及以上,疆内自提。
国内棉纺织企业方面,纯棉纱价格局部波动,整体淡季氛围依旧,部分纺企小幅上调报价,部分订单不足维持稳定,少数大型纺企降价去库,贸易商逢低采购。
美棉方面,ICE棉花期货小幅上涨后回落,因美国农业部11月20日美棉出口数据不佳,ICE棉花缺乏上涨驱动,维持低位窄幅波动。
【趋势强度】
棉花趋势强度:0(中性)。
【核心观点与研究结论】
棉花现货交投活跃,基差表现分化,南疆机采棉基差较高,内地棉基差相对较低;棉纺织企业订单支撑不足,价格波动,市场整体淡季氛围浓厚;美棉出口数据不佳,ICE棉花缺乏上涨动力,维持低位震荡。综合来看,棉花市场震荡偏强,需关注下游需求变化。