纯苯苯乙烯日报：苯乙烯基差见顶回落

纯苯市场

• 基差与库存：纯苯主力基差-130元/吨，港口库存26.00万吨，华东现货-M2价差-140元/吨。
• 内外价差：CFR中国加工费119美元/吨，FOB韩国加工费113美元/吨，美韩价差187.9美元/吨。
• 下游情况：己内酰胺开工率74.57%，酚酮开工率79.50%，苯胺开工率75.94%，己二酸开工率59.20%。下游提货偏弱，开工淡季持续走低。
• 市场分析：到港高峰暂过，库存累积放缓但绝对水平仍高；海外汽油裂解价差偏弱，纯苯美韩价差仍有修复空间；国内开工下降反映低利润减产；下游提货和开工持续走低。

苯乙烯市场

• 基差与库存：苯乙烯主力基差122元/吨，华东港口库存134700吨，商业库存82300吨，处于库存回建阶段。
• 生产利润：非一体化生产利润-146元/吨，预期逐步压缩。
• 开工率：68.3%，-0.6%。
• 下游情况：EPS开工率53.77%，PS开工率58.30%，ABS开工率70.53%。EPS开工和库存压力仍存，PS开工回落，ABS库存压力持续。
• 市场分析：港口库存持续回落但基差见顶回落，交易苯乙烯复工，下游提货回落；下游开工淡季偏弱，持货意愿关注。

策略

• 单边：无。
• 基差及跨期：BZ2603-BZ2605逢高做反套。
• 跨品种：无。

风险

• 油价大幅波动，俄乌冲突和谈进展。