EB日报：苯乙烯基差有所回落，日内价格下行

策略摘要：华泰期货研究院对纯苯和苯乙烯市场进行分析，给出中性策略建议。最上游原油在以色列伊朗地缘冲突背景下波动加剧，但纯苯自身预期偏弱。纯苯下游需求现实韧性仍强，但10月下-11月浙石化若EB检修兑现，将增大纯苯外卖供应压力；同时，纯苯美国-韩国价差维持低位，韩国船货发往中国压力持续，预计纯苯累库周期，加工费压缩预期。苯乙烯方面，虽有10-11月浙石化检修预期，但进口到港压力已回升，检修对应的去库预期幅度边际减弱。最上游原油波动加剧，纯苯偏弱，单边建议暂观望；价差方面，预期BZN做缩，EB-BZ做扩。

市场分析：

• 纯苯：周一港口库存7.5万吨（-0.3万吨），小幅下降；加工费271美元/吨（-19美元/吨），EB基差230元/吨（-25元/吨），基差有所回落；生产利润41元/吨（-77元/吨）。
• 苯乙烯：周三生产企业总库存增加1.76万吨至20.73万吨；下游PS及ABS开工等待回升。

策略：中性。最上游原油波动加剧，纯苯偏弱，单边建议暂观望；价差方面，预期BZN做缩，EB-BZ做扩。

风险：上游原油价格大幅波动，宏观政策刺激兑现力度，纯苯下游韧性持续性。