机械设备行业周报：商业航天发展步入快车道，重视人形机器人

主要观点： 报告日期：2025-12-15 根据同花顺iFinD数据显示，本周A股主要指数均呈现明显回升。沪深300、创业300、科创50、中证500以及中证1000的指数周度涨跌幅分别为-0.08%、2.42%、1.72%、1.01%以及0.39%，创业300回升幅度最为明显。根据同花顺iFinD数据显示，本周（20251208至20251212）人形机器人个股表现有所分化，其中iFinD人形机器人概念股涨幅前5的公司分别为超捷股份、华菱线缆、长光飞纤、东山精密以及华培动力；跌幅前5的公司分别为睿能科技、南山智商、和而泰、嵘泰股份以及长盈精密。 执业证书号：S0010525110001邮箱：gaoweijie@hazq.com ⚫近期热点及事件回顾 12月10日，中央电视台财经频道《天下财经》栏目走进国机精工下属国机金刚石（河南）有限公司，围绕其在金刚石合成及其结构化、功能化应用层面所取得的科技突破与产业化成果进行深入采访，全面展现了国机金刚石在服务国家战略、推动产业升级中的技术创新实力与产业引领作用。12月12日，智元机器人旗下半尺寸人形机器人灵犀X2正式获得中国、欧盟及美国市场的多项权威产品认证。 ⚫目前观点 （1）12月13日宇树科技正式宣布上线人形机器人应用商店（AppStore），这是行业内首个致力于将人形机器人功能模块化、标准化的内容分发平台。我们看好人形机器人产业链，相关公司：恒帅股份、安培龙、蓝思科技、长盈精密、三花智控、丰茂股份以及拓普集团。（2）广东发布首个省域政务无人机工作体系，构建无人机资源池上线省级管理平台，打造“一网统飞”服务生态。相关公司：芯动联科、万丰奥威、卧龙电驱以及宗申动力等。 1.智元第5000台下线在即，重视低空经济发展2025-12-082.机械设备行业2025年三季报复盘2025-12-073.OCS产业进度加速，重视金刚石散热应用2025-11-30 （3）蓝思科技发布公告拟收购裴美高国际有限公司，布局先进液冷散热集成能力。AI数据中心建设有望带动液冷设备需求。相关公司：英维克、南风股份、川润股份以及博杰股份等。 （4）2025年11月底家航天局发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》明确提及鼓励中国商业航天企业“走出去”，参与国际竞争与合作。相关公司：超捷股份、芯动联科、国机精工以及电科数字等。 ⚫风险提示 人形机器人产业进展不及预期；地缘政治风险；关税加剧风险；产业链进展不及预期；下游需求不及预期 正文目录 1各板块周度行情回顾...........................................................................................................................................................42新兴产业重点公司跟踪以及行业事件催化.........................................................................................................................62.1重点新兴产业公司公告.......................................................................................................................................................62.2重点新兴产业行业跟踪........................................................................................................................................................7风险提示：..............................................................................................................................................................................7 图表目录 图表1主要指数本周区间涨跌幅（%）......................................................................................................................................4图表2今年以来IFIND人形机器人指数走势..............................................................................................................................4图表3IFIND人形机器人概念股周涨幅前10................................................................................................................................5图表4IFIND人形机器人概念股周跌幅前10................................................................................................................................5 1各板块周度行情回顾 根据同花顺iFinD数据显示，本周A股主要指数均呈现明显回升。沪深300、创业300、科创50、中证500以及中证1000的指数周度涨跌幅分别为-0.08%、2.42%、1.72%、1.01%以及0.39%，创业300回升幅度最为明显。 资料来源：iFinD，华安证券研究所（本周的收盘价减去前一周收盘价的数值与前一周收盘价的百分比，取值为最新交易日） 根据同花顺iFinD数据显示，年初以来人形机器人板块整体走势呈现上升趋势，四季度以来板块呈现小幅回调，主要原因或为人形机器人下游应用场景拓宽不及市场预期，但我们认为随着人形机器人产业的不断拓宽，人形机器人有望形成劳动力替代尤其在高危作业环境有望取得优先突破。 资料来源：iFinD，华安证券研究所（同花顺指数代码886069） 根据同花顺iFinD数据显示，本周（20251208至20251212）人形机器人个股表现有所分化，其中iFinD人形机器人概念股涨幅前5的公司分别为超捷股份、华菱线缆、长光飞纤、东山精密以及华培动力；跌幅前5的公司分别为睿能科技、南山智商、和而泰、嵘泰股份以及长盈精密。 2新兴产业重点公司跟踪以及行业事件催化 2.1重点新兴产业公司公告 双环传动[002472.SZ]：浙江双环传动机械股份有限公司2025年员工持股计划第一次持有人会议决议公告 一、审议通过了《关于设立公司2025年员工持股计划管理委员会的议案》 为保证公司2025年员工持股计划的顺利进行，保障持有人的合法权益，据公司《2025年员工持股计划（草案）》《2025年员工持股计划管理办法》等相关规定，同意设立公司2025年员工持股计划管理委员会，并授权管理委员会作为员工持股计划的管理机构，监督员工持股计划的日常管理，代表持有人行使股东权利。管理委员会由3名委员组成，设管理委员会主任1名。本次员工持股计划管理委员会委员的任期为2025年员工持股计划的存续期。表决结果：同意163,830,753份，占出席会议持有人所持份额总数的100.00%；反对0份，占出席会议持有人所持份额总数的0.00%；弃权0份，占出席会议持有人所持份额总数的0.00%。 二、《关于选举公司2025年员工持股计划管理委员会委员的议案》 根据员工持股计划的有关规定，同意选举敬代云、李水土、李支强为公司2025年员工持股计划管理委员会委员，任期与员工持股计划存续期一致。上述三位管理委员会委员均未在公司控股股东单位担任职务，且与持有公司5%以上股份的股东、实际控制人、公司董事、监事、高级管理人员及前述主体不存在关联关系。表决结果：同意163,830,753份，占出席会议持有人所持份额总数的100.00%；反对0份，占出席会议持有人所持份额总数的0.00%；弃权0份，占出席会议持有人所持份额总数的0.00%。同日，管理委员会召开会议，选举敬代云为本次员工持股计划管理委员会主任，任期与员工持股计划存续期一致。 （来源：同花顺iFinD） 华海清科[688120.SH]：2025年第四次临时股东会决议公告 本次股东会由公司董事会召集，董事长王同庆先生主持。会议采取现场投票和网络投票相结合的表决方式。会议的召集和召开程序、出席会议人员的资格和召集人资格、会议的表决程序均符合《中华人民共和国公司法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《公司章程》等法律法规和规范性文件的规定。公司董事和董事会秘书的列席情况：1、公司在任董事9人，以现场和通讯相结合的方式列席9人；2、董事会秘书陈圳寅先生出席了本次会议，其他高级管理人员列席了本次会议。议案名称：《关于续聘2025年度审计机构的议案》审议结果：通过。本次股东会审议的所有议案均获审议通过。 （来源：同花顺iFinD） 2.2重点新兴产业行业跟踪 国机金刚石获央视财经频道报道 12月10日，中央电视台财经频道《天下财经》栏目走进国机精工下属国机金刚石（河南）有限公司，围绕其在金刚石合成及其结构化、功能化应用层面所取得的科技突破与产业化成果进行深入采访，全面展现了国机金刚石在服务国家战略、推动产业升级中的技术创新实力与产业引领作用。国机金刚石围绕半导体芯片、新能源等领域的高速、高效、超精密加工需求，构建起了以高性能工具全国重点实验室为代表的多个创新平台。近三年来，解决关键共性技术难题80余项，成功开发新装备、新产品20余款，攻克了一批“卡脖子”难题，有力支撑了第三代半导体、国家“深地”战略等关键领域的发展。其中，针对芯片加工的需求，成功开发了高效超精密的晶圆切割用划片刀、晶圆减薄砂轮、封装切割用超薄砂轮等系列超硬材料制品，其加工效率、切割精度、使用寿命等主要性能指标均已达到国际先进水平。面向国家重大需求与科技前沿，国机金刚石积极布局金刚石功能化应用领域。在热管理领域，公司研制的多晶金刚石散热片，能够有效解决高功率电子器件的散热难题，助力设备性能提升与可靠性增强。在光学领域，公司开发的金刚石光学窗口片，可作为红外窗口应用于高功率二氧化碳激光器、作为微波窗口应用于核聚变反应堆等。未来，国机金刚石将继续聚焦国家所需、产业所趋，推动中国金刚石产业向更高附加值、更关键领域迈进，为发展新质生产力、保障产业链自主可控持续注入创新动能与硬核力量。（来源：国机精工集团股份有限公司官方公众号） 当工程机械长出“智慧大脑”，鼎力正在重新定义机器人！ 鼎力机器人的核心优势在于将传统高空作业设备的稳定性与前沿智能技术的灵活性完美融合。近年来，这些技术已逐步突破传统高空作业的边界，并在多个高危高难度应用场景中大放异彩。在城市建设中，随着越来越多异形建筑的诞生，传统高空玻璃幕墙吊装显得格外“笨重”，风险性巨大，而鼎力大吸力电动玻璃吸盘车即可轻松替代一整个安装团队，安高效、便捷。(来源：浙江鼎力官方公众号) 风险提示： 人形机器人产业进展不及预期；地缘政治风险；关税加剧风险；产业链进展不及预期；下游需求不及预期 分析师：王君翔，德国斯