传媒行业周报：通义千问发布全模态升级，实现“声形意合”交互突破

报告日期：2025年12月14日 传媒 通义千问发布全模态升级，实现“声形意合”交互突破 ——传媒行业周报 华龙证券研究所 摘要： 通义千问正式发布Qwen3-Omni重大升级，全模态能力实现全面跃升。11月5日，12月11日，通义千问正式发布Qwen3-Omni新升级版本。Qwen3-Omni是新一代原生全模态大模型，能够无缝处理文本、图像、音频和视频等多种输入形式，并通过实时流式响应同时生成文本与自然语音输出。Qwen3-Omni-Flash-2025-12-01是在Qwen3-Omni基础上进行全面升级的版本。此次升级，让Qwen3-Omni-Flash-20251201在全模态场景下真正做到“声形意合，令出智随”，为用户带来前所未有的自然、精准、生动的AI交互体验。 投资评级：推荐（维持） 恺英“暖星谷梦游记”正式上线，AI潮玩承载日常情感陪伴。2025年12月8日，恺英网络旗下恺顽科技打造的治愈系AI潮玩品牌“暖星谷梦游记”正式开售，首批“星之子系列”AI智能玩偶（晚安羊、不忧鸟）同步上线，配套专属APP《暖星谷梦游记》也于当日上线。此次"暖星谷梦游记"首批产品正式发售，标志着恺英网络在“AI+IP”业务模式下开启了创新实践的新篇。作为一次深度融合科技与情感的尝试，"暖星谷梦游记"精准回应了当代消费者对"情感陪伴+科技互动"的双重诉求。 分析师：孙伯文执业证书编号：S0230523080004邮箱：sunbw@hlzq.com 分析师：王佳琪执业证书编号：S0230525040001邮箱：wangjq@hlzq.com 投资建议：随着全模态AI加速向客户服务、内容创作、智能终端等高频交互场景渗透，行业正面临从“多模态可用”到“交互自然可信、响应精准可控、跨场景稳定可靠”的关键转型期。建议重点关注在复杂多模态理解、精细化系统控制、低延迟流式生成、多语言鲁棒性等领域具备全栈技术积累与产品化能力的平台型服务商，把握传媒板块三大核心方向：①AI技术赋能：游戏产业加速融合AI技术实现降本增效，建议关注恺英网络、巨人网络、心动公司、姚记科技、完美世界、腾讯控股；②IP价值释放：优质IP的商业化运营持续深化，建议关注奥飞娱乐；③影视行业复苏：内容供给改善带动行业回暖，建议关注华策影视、慈文传媒、万达电影、上海电影。维持传媒行业“推荐”评级。 相关阅读 《火山引擎智能体安全双平台发布，构建全周期安全基座—传媒行业周报》2025.11.10《豆包3D模型1.0重磅发布，实现单图生成+仿真级建模双突破—传媒行业周报》2025.10.28《豆包语音实现语义情感突破，教育场景 应 用 深 度 优 化—传 媒 行 业 周 报 》2025.10.21 风险提示：新技术发展不及预期；行业竞争加剧；新产品研发上线及表现不及预期；政策及监管环境趋严；宏观经济波动。 请认真阅读文后免责条款 内容目录 1一周市场表现.............................................................................................................................................12行业要闻.....................................................................................................................................................23重点公司公告.............................................................................................................................................34本周观点.....................................................................................................................................................45投资建议.....................................................................................................................................................56风险提示.....................................................................................................................................................6 图目录 图1：申万一级行业周涨跌幅一览.......................................................................................................1图2：传媒股票周涨幅前五...................................................................................................................1图3：传媒股票周跌幅前五...................................................................................................................1图4：Qwen3-Omni-Flash-2025-12-01与Qwen3-Omni的性能对比…………………………...........5 表目录 表1：重点关注公司盈利及预测............................................................................................................6 1一周市场表现 2025年12月8日-12月12日，申万传媒指数上升0.65%。板块个股涨幅前五名分别为博纳影业（001330.SZ）、广西广电（600936.SH）、中国电影（600977.SH）、华策影视（300133.SZ）、迅游科技（300467.SZ）。板块个股跌幅前五名分别为凯撒文化（002425.SZ）、*ST返利（600228.SH）、新华都（002264.SZ）、三六五网（300295.SZ）、引力传媒（603598.SH）。 数据来源：iFinD，华龙证券研究所 数据来源：iFinD，华龙证券研究所 数据来源：iFinD，华龙证券研究所 2行业要闻 恺英“暖星谷梦游记”正式上线，AI潮玩承载日常情感陪伴 2025年12月8日，恺英网络旗下恺顽科技打造的治愈系AI潮玩品牌“暖星谷梦游记”正式开售，首批“星之子系列”AI智能玩偶（晚安羊、不忧鸟）同步上线，配套专属APP《暖星谷梦游记》也于当日上线。 作为恺英网络“AI+IP”业务在潮玩领域的重要落地成果，“暖星谷梦游记”以“智能玩偶+虚拟游戏”的创新模式切入情感陪伴赛道，精准触达12-35岁热爱萌系文化、渴望情感陪伴的群体。两款星之子产品以软毛绒材质承载智能体验，“晚安羊”与“不忧鸟”均内置AI芯片，集成声纹识别、体感互动、智能语音、永久记忆等核心功能。配套的《暖星谷梦游记》APP构建起“硬件可触+软件可养”的生态闭环，突破了传统智能硬件的功能局限。用户打开APP即可进入暖星谷奇幻世界，不仅能记录与星之子的互动日常并生成专属日记、信件，还能借助日程提醒、助眠音乐等功能让陪伴融入生活细节，甚至可跟随角色参与探险旅行解锁限定剧情。同时，APP支持在线实时互动与离线基础回应的全场景模式，搭配对话数据安全、双重保护的隐私机制，让这份陪伴既覆盖日常，也更安心。 此次"暖星谷梦游记"首批产品正式发售，标志着恺英网络在“AI+IP”业务模式下开启了创新实践的新篇。作为一次深度融合科技与情感的尝试，"暖星谷梦游记"精准回应了当代消费者对"情感陪伴+科技互动"的双重诉求。未来，"暖星谷梦游记"将通过拓展星之子角色家族、迭代多元产品线、深化虚实融合玩法，持续加速品牌全球化布局。（来源：恺英网络公众号） 快手举办小程序行业沙龙，平台赋能引领内容变革 12月10日，以“星流万卷长续新篇”为主题的快手小程序·小说剧行业沙龙在北京举行。快手开放平台、小程序及小说剧行业运营核心团队，与知名行业MCN机构代表，以及内容版权方、达人齐聚一堂，围绕小说剧内容创新、生态运营升级、商业变现突破等核心议题展开深度对话，共同绘制行业高质量发展新蓝图。 当前，视频化浪潮正深刻变革内容消费领域，传统网络小说的传播与体验模式随之迭代，小说剧凭借沉浸式叙事、强情感共鸣的优势，成为连接内容与用户的关键纽带。作为拥有7.31亿月活用户的内容平台，快手为小说剧发展提供了坚实土壤。过去一年，快手平台内小说&动漫内容日均播放人数达2.1亿，版权方、创作者、用户、经营者已形成完整的生态闭环。未来，快手将持续强化产品能力建设，通过技术与工具升级，帮助行业在内容生产、传播效率等方面实现突破性发展。从入驻阶段的资源倾斜，到成长阶段的精准扶持，再到成熟阶段的商业赋能，快手正以全链路扶持体系降低创作门槛，保障创作者收益，为生态注入持续活力。此次沙龙是行业智慧的一次集中碰撞，更是生态合作的新起点。快手小程序作为小说剧传播的核心载体，依托平台庞大的用户基数与完善的生态能力，正推动行业迈入“内容提质、生态共荣”的新阶段。（来源：快手公众号） 3重点公司公告 【遥望科技】广东遥望科技集团股份有限公司遵循《中华人民共和国公司法》《关于新<公司法>配套制度规则实施相关过渡期安排》以及《公司章程》等相关规定，对董事会治理结构做出调整。公司于2025年12月10日召开职工代表大会，经与会职工代表民主选举，何建锋先生当选为公司第六届董事会职工代表董事。何建锋先生关于职工代表董事的任期至公司第六届董事会任期届满之日止。何建锋先生符合《公司法》《公司章程》规定的有关职工代表董事任职资格和条件，其任职职务由非独立董事变更为公司职工代表董事，公司第六届董事会成员数量仍为7名，其中兼任公司高级管理人员以及由职工代表担任的董事人数总计未超过公司董事总数的二分之一，符合相关法律法规的要求。截至12月11日，何建锋先生直接持有公司股份137,206股，持有公司2023年股票期权激励计划已获授但尚未行权的股票期权75,000份，其所持广东遥望科技集团股份有限公司的股票将按照《公司法》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号--主板上市公司规范运作》等相关要求进行管理。 【冰川网络】深圳冰川网络股份有限公司于2023年4月19日召开了第四届董事会第十四次会议和第四届监事会第十二次会议,审议通过了《关于与专业投资机构共同投资深圳南海成长湾科私募股权投资基金合伙企业(有限合伙)的议案》，公司作为有限合伙人以自有资金人民币5,000.00万元参与认购深圳同创锦绣资产管理有限公司设立的深圳南海成长湾科私募股权投资基金合伙企业(有限合伙)的部分份额，并拟与基金管理人暨普通合伙人同创锦绣及其他有限合伙人签署《深圳南海成长湾科私募股权投资基金合伙企业(有限合伙)合伙协议》，截至目前，南海成长湾科已募集完毕。近日，公司收到基金管理人通知，该基金已完成合伙