黄金
- 宏观：中国央行将灵活运用降准降息等货币政策工具；美国潜在新任美联储主席倾向于维持低利率。
- 基本面：COMEX黄金期货库存增加，沪金T+D对COMEX黄金期货价差扩大，沪银T+D对COMEX白银期货价差缩小。
- 趋势强度：中性。
白银
- 宏观：同黄金。
- 基本面：COMEX白银期货库存减少，沪银T+D对COMEX白银期货价差缩小。
- 趋势强度：中性。
铜
- 宏观：同黄金。
- 基本面：中国11月铜矿砂及其精矿进口量同比增长8.0%；美国甲骨文推迟数据中心竣工，博通财报加剧AI焦虑，导致铜价回调。
- 长期逻辑：AI算力中心建设是趋势，将带动铜等材料消费；供应端铜精矿长期偏紧，铜矿供应扰动增强与冶炼产能扩张可能使明年铜矿供应持续短缺。
- 交易策略：铜价短期调整将为长期做多提供入场点，建议逢低买入；关注内外反套机会。
- 趋势强度：中性。
锌
- 基本面：中国11月锌矿砂及其精矿进口量同比增加8.0%；国内持续去库。
- 趋势强度：偏强。
铅
- 基本面：沪铅主力合约和伦铅3M电子盘价格均小幅下跌；沪铅主力合约和伦铅3M电子盘库存均减少。
- 趋势强度：中性。
锡
- 宏观：同铜。
- 基本面：美国甲骨文推迟数据中心竣工，博通财报加剧AI焦虑，导致锡价回调；供应端，印尼矿业工作组接管PT Weda Bay Nickel矿，预计影响镍矿产量约600金属吨/月。
- 趋势强度：偏弱。
铝
- 宏观：全球货币政策迎来关键转折；美联储重启资产负债表购买操作可能推高2026年通胀。
- 基本面：印尼林业工作组接管PT Weda Bay Nickel矿，预计影响铝矿产量约600金属吨/月；印尼能矿部发布第17号部长令，暂停发放新的冶炼许可证。
- 趋势强度：中性；氧化铝趋势强度：偏弱；铸造铝合金趋势强度：中性。
铂
- 宏观：美墨就解决里奥格兰德河水资源纷争达成协议；泽连斯基放弃加入北约以换取西方安全保障。
- 基本面：印尼政府接管PT Weda Bay Nickel矿，预计影响镍矿产量约600金属吨/月；印尼能矿部发布第17号部长令，暂停发放新的冶炼许可证。
- 趋势强度：偏强。
钯
- 宏观：同铂。
- 基本面：SPDR黄金ETF持仓增加，钯ETF增持明显。
- 趋势强度：偏强。
镍
- 宏观：同铂。
- 基本面：印尼林业工作组接管PT Weda Bay Nickel矿，预计影响镍矿产量约600金属吨/月；印尼能矿部发布第17号部长令，暂停发放新的冶炼许可证；中国暂停了一项针对从俄罗斯进口的铜和镍的非官方补贴。
- 趋势强度：中性；不锈钢趋势强度：中性。
碳酸锂
- 基本面：30家样本锂矿贸易商锂矿石现货港口+仓库库存环比下降0.5万吨；30家样本锂矿贸易商锂矿石现货港口库存环比下降1.4万吨。
- 趋势强度：中性。
工业硅
- 宏观：美国第三季度新增光伏装机量同比增20%。
- 基本面：新疆环保进度是关注点。
- 趋势强度：中性。
多晶硅
- 基本面：多晶硅-N型复投料523价格高位震荡。
- 趋势强度：中性。
铁矿石
- 基本面：下游需求空间有限，估值偏高。
- 趋势强度：中性。
螺纹钢
- 基本面：市场讯息扰动，低位震荡。
- 趋势强度：中性。
热轧卷板
- 基本面：市场讯息扰动，低位震荡。
- 趋势强度：中性。
硅铁
- 基本面：主产区工厂检修，价格走势坚挺。
- 趋势强度：中性。
锰硅
- 基本面：港口矿报价坚挺，盘面宽幅震荡。
- 趋势强度：中性。
焦炭
焦煤
原木
对二甲苯
- 宏观：美国对二甲苯货物在12月初大幅增加，预计未来几个月将有更多流量。
- 基本面：需求季节性转弱，供应仍偏紧。
- 趋势强度：偏弱；PTA趋势强度：偏弱；MEG趋势强度：中性。
丙烯
PVC
- 基本面：国内市场继续弱势下调，需求暂无亮点，行业库存继续累库。
- 趋势强度：中性。
燃料油
- 基本面：夜盘反弹，暂时摆脱弱势。
- 趋势强度：中性；低硫燃料油趋势强度：中性。
集运指数（欧线）
- 基本面：短期情绪偏乐观，中期震荡市。
- 趋势强度：中性。
短纤
- 基本面：中期有压力，多TA空PF持有。
- 趋势强度：偏弱。
瓶片
- 基本面：中期有压力，多TA空PR持有。
- 趋势强度：偏弱。
胶版印刷纸
苯乙烯
纯碱
LPG
甲醇
尿素
苯乙烯
棕榈油
- 基本面：减产未明确，反弹高度有限。
- 趋势强度：中性。
豆油
- 基本面：美豆驱动不足，豆油震荡为主。
- 趋势强度：中性。
豆粕
- 基本面：美豆收跌，连粕或跟随调整。
- 趋势强度：偏弱。
豆一
玉米
白糖
棉花
- 基本面：震荡偏强，关注下游需求。
- 趋势强度：中性。
花生
