聚烯烃周报

本周概要

• 聚烯烃市场：上周L01下跌3.06%，收于6476，减仓约20300张；PP01下跌2.58%，收于6129，减仓约2300张。技术上看，L、PP主力合约回落至20日均线下，走势偏空。
• 大越五大指标：L高胜率席位净持仓偏多，PP高胜率席位净持仓偏空。
• 基本面：11月PMI为49.2，制造业景气度平稳；OPEC+维持增产计划，12月增产13.7万桶/日，2026年1-3月暂停增产；煤炭价格回落，煤制利润企稳，PDH利润下滑；供需端，PE农膜需求稳定，包装膜需求转弱，PP塑编进入淡季，管材需求尚可；库存中性。
• 期现走势：预计L、PP主力合约震荡。

关键数据

• 聚乙烯：11月PMI 49.2；OPEC+增产13.7万桶/日（12月）；煤制利润企稳；PDH利润下滑；PE农膜需求稳定，包装膜需求转弱。
• 聚丙烯：OPEC+增产13.7万桶/日（12月）；塑编需求淡季，管材需求尚可。
• 库存：聚烯烃产业链库存中性。
• 开工率：未详细说明。
• 利润：煤制利润企稳，PDH利润下滑。
• 外盘价格：未详细说明。
• 下游：PE农膜需求稳定，包装膜需求转弱；PP塑编需求淡季，管材需求尚可。

研究结论

• 技术层面：L、PP主力合约偏空。
• 基本面：供需端平衡，库存中性，但PDH利润下滑；短期市场震荡为主。
• 期现走势：预计L、PP主力合约震荡。

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议；大越期货不对信息准确性、可靠性负责；投资者自主决策，风险自负。