11月新能源汽车批发增速20.6%，周度零售呈现负增长

周度零售呈现负增长 徐瑜新能源汽车行业高级分析师从业资格号：F03107629投资咨询号：Z0022033Email：yu.xu@orientfutures.com 2025年12月12日 ★动态跟踪 据中汽协数据，11月中国汽车销量增长3.4%，新能源汽车销量增长20.6%。另据乘联会数据，12月1-7日当周，国内乘用车市场零售增速-32%，新能源增速-17%，今年截至目前，年累计增速分别为5%和19%。预计在2026年新能源车购置税政策调整前，市场出现一定的抢购需求。 海外市场，11月美国新能源汽车继续下滑，销量8.4万辆，环比下滑11.5%，同比下降42.4%。1-11月累计150.8万辆，同比增速降至4.0%。受到9月30日美联邦电动汽车税收抵免（7,500美元）到期的影响，10月起美国新能源销量呈现断崖式下落，符合预期。预期全年累计增速将继续回落至0%左右（小幅负增长）水平。 此外，10月欧洲市场新能源汽车销量35.4万辆，同比增长36.4%，1-10月累计销量320.5万辆，同比增长31.9%。10月其他地区销量10.2万辆，同比增长88.8%，1-10月累计销量88.4万辆，同比增长59.8%。整体看好非美地区新能源汽车的发展空间。 ★投资建议 中国新能源汽车市场渗透率在2023年突破30%，2024年以来渗透率首次突破50%，步入25年，高竞争力新车产品持续推出，“反内卷”呼声渐高。海外市场来看，欧美贸易保护主义严重，对出口带来波动风险，关注一带一路国家、中东等新增长点。海外新能源汽车自身市场发展来看，整体看好非美地区新能源汽车的发展空间。竞争格局来看，沉舟侧畔千帆过，自主品牌市场份额继续扩大，关注产品力强、出海推进顺利、供应稳定性强的企业。 ★风险提示 政策风险；新能源汽车产销不及预期；技术推进不及预期；行业竞争加剧。 目录 1.金融市场跟踪.........................................................................................................................................................................52.产业链数据跟踪.....................................................................................................................................................................72.1.中国新能源汽车市场跟踪..................................................................................................................................................72.1.1.中国市场销量及出口量...............................................................................................................................................72.1.2.中国市场库存变动.......................................................................................................................................................82.1.3.中国新能源车企交付量...............................................................................................................................................92.2.全球及海外新能源汽车市场跟踪....................................................................................................................................112.2.1.全球市场.....................................................................................................................................................................112.2.2.欧洲市场.....................................................................................................................................................................122.2.3.北美市场.....................................................................................................................................................................142.2.4.其他地区.....................................................................................................................................................................152.3.动力电池产业链................................................................................................................................................................182.4.其他上游原材料................................................................................................................................................................233.热点资讯汇总.......................................................................................................................................................................243.1.行业动态：中国................................................................................................................................................................243.2.行业动态：海外................................................................................................................................................................253.3.企业动态............................................................................................................................................................................264.行业观点...............................................................................................................................................................................265.投资建议...............................................................................................................................................................................276.风险提示...............................................................................................................................................................................27 图表目录 图表1：相关板块一周涨跌幅情况..............................................................................................................................................................5图表2：上市公司一周涨跌幅情况..............................................................................................................................................................6图表3：中国新能源汽车销量......................................................................................................................................................................7图表4：中国新能源汽车渗透率..................................................................................................................................................................7图表5：中国新能源汽车内销................