每周海内外重要政策跟踪

每周海内外重要政策跟踪（25/12/14） 本报告导读： 覆盖国内宏观（中央及各部委政策及表态）、大类产业、地方政策、以及海外重要政策和事件。 刘颖(分析师)021-23185665liuying13@gtht.com登记编号S0880525040124 投资要点： 日股盈利预期自11月以来显著上修2025.12.08长线外资连续5周流入港股有色金属2025.12.07每周海内外重要政策跟踪（25/12/05）2025.12.05风偏修复下科技板块领涨2025.12.02每周海内外重要政策跟踪（25/11/28）2025.11.28 产业政策：12月5日，国务院常务会议围绕节能降碳、涉烟违法打击等议题作出部署，国家金融监管总局同日发布《金融租赁公司融资租赁业务管理办法》并下调险资股票投资风险因子。12月6日，证监会主席吴清在中国证券业协会第八次会员大会上强调加快打造一流投资银行与投资机构，推动资本市场高质量发展。12月7日，国家医保局联合人社部印发新版国家医保药品目录，新增114种药品，包含50种创新药，同步发布首部《商业健康保险创新药品目录》。12月9日，国家药监局公告明确自2026年1月1日起，我国将全面禁止生产含汞体温计和含汞血压计，履行《关于汞的水俣公约》承诺。12月10日，上海期货交易所宣布上调白银期货AG2602合约涨跌停板幅度至15%，相应调高交易保证金比例，以防范市场潜在风险、维护交易秩序。12月11日，商务部将出台加快零售业创新发展的意见。 地方政策：12月5日，深圳市推出公积金新政，放宽提取条件，支持“既提又贷”。同日，四川省发布方案，旨在通过优化服务与设立基金等措施，在未来三年推动更多企业上市和并购重组。12月8日，厦门市在“十五五”规划建议中提出，将探索建设具有自由港特征的经济特区，深化自贸试验区制度创新。12月11日，宁夏8部门联合印发措施，围绕住房消费、供给、金融和监管四大方面推出十二项新政，以促进房地产市场平稳健康发展。 海外动态：12月5日，印度央行降息25个基点至5.25%；阿根廷重返国际债务市场，发行四年期美元债券。12月6日，美国发布新版《国家安全战略》，强调调整在西半球的军事部署以应对移民和毒品走私问题。12月9日，联合国报告预计2025年全球贸易额将增长约7%；日本央行行长表示将继续缓慢调整宽松政策；澳大利亚维持利率不变；中国商务部部长王文涛在京会见国际货币基金组织总裁，双方就加强政策沟通与合作达成共识。12月10日，美联储宣布降息25个基点，并计划购买国库券；美国商品期货交易委员会启动数字资产作为衍生品交易抵押品的试点项目；美国拟要求免签游客提供5年社交媒体记录。同日，加拿大央行维持利率不变；欧盟就2040年减排90%的临时协议达成一致；韩国公布一项到2047年投入约5340亿美元以加强半导体产业的长期计划。12月11日，欧盟就加强对外商直接投资审查达成初步协议，赋予其更大的审查和干预权；瑞士央行连续第二次维持利率在0%不变。 风险提示：政策和资本市场存在不确定性。 目录 1.一周政策要览..................................................................................................32.海内外重要政策详览......................................................................................53.风险提示..........................................................................................................9 1.一周政策要览 国内宏观：12月5日，中国人民银行与澳门金融管理局升级常备货币互换安排，规模扩大至500亿元人民币，以支持金融稳定与经贸发展。12月8日，中共中央政治局会议研究2026年经济工作，强调坚持稳中求进、提质增效，提出“八个坚持”。12月11日，中央经济工作会议在北京举行，会议提出要灵活高效运用降准降息等多种政策工具，推动投资止跌回稳，并深入整治内卷式竞争。同日，商务部表示将加大政策支持力度，谋划“十五五”零售业创新转型。 国内产业：12月5日，国务院常务会议围绕节能降碳、涉烟违法打击等议题作出部署，国家金融监管总局同日发布《金融租赁公司融资租赁业务管理办法》并下调险资股票投资风险因子，以引导长期资金入市、支持资本市场稳定。12月6日，证监会主席吴清在中国证券业协会第八次会员大会上强调加快打造一流投资银行与投资机构，推动资本市场高质量发展。12月7日，国家医保局联合人社部印发新版国家医保药品目录，新增114种药品，包含50种创新药，同步发布首部《商业健康保险创新药品目录》，进一步扩大用药保障范围。12月9日，国家药监局公告明确自2026年1月1日起，我国将全面禁止生产含汞体温计和含汞血压计，履行《关于汞的水俣公约》承诺。12月10日，上海期货交易所宣布上调白银期货AG2602合约涨跌停板幅度至15%，相应调高交易保证金比例，以防范市场潜在风险、维护交易秩序。12月11日，商务部将出台加快零售业创新发展的意见。 地方政策：12月5日，深圳市推出公积金新政，放宽提取条件，支持“既提又贷”。同日，四川省发布方案，旨在通过优化服务与设立基金等措施，在未来三年推动更多企业上市和并购重组。12月8日，厦门市在“十五五”规划建议中提出，将探索建设具有自由港特征的经济特区，深化自贸试验区制度创新。12月11日，宁夏8部门联合印发措施，围绕住房消费、供给、金融和监管四大方面推出十二项新政，以促进房地产市场平稳健康发展。 海外动态：12月5日，印度央行降息25个基点至5.25%；阿根廷重返国际债务市场，发行四年期美元债券。12月6日，美国发布新版《国家安全战略》，强调调整在西半球的军事部署以应对移民和毒品走私问题。12月9日，联合国报告预计2025年全球贸易额将增长约7%；日本央行行长表示将继续缓慢调整宽松政策；澳大利亚维持利率不变；中国商务部部长王文涛在京会见国际货币基金组织总裁，双方就加强政策沟通与合作达成共识。12月10日，美联储宣布降息25个基点，并计划购买国库券；美国商品期货交易委员会启动数字资产作为衍生品交易抵押品的试点项目；美国拟要求免签游客提供5年社交媒体记录。同日，加拿大央行维持利率不变；欧盟就2040年减排90%的临时协议达成一致；韩国公布一项到2047年投入约5340亿美元以加强半导体产业的长期计划。12月11日，欧盟就加强对外商直接投资审查达成初步协议，赋予其更大的审查和干预权；瑞士央行连续第二次维持利率在0%不变。 数据来源：中国人民银行、中共中央政治局、财政部、金融监管总局、证监会、医保局，国泰海通证券研究 数据来源：新浪财经、财联社、金融界、商务部、第一财经，国泰海通证券研究 2.海内外重要政策详览 3.风险提示 风险提示：政策和资本市场存在不确定性。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰海通证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 评级说明 投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。 以报告发布后的12个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。 国泰海通证券研究所 地址上海市黄浦区中山南路888号