生猪周报：供需双增 猪价延续震荡

周度分析与展望

• 生猪现货与期货行情：过去一周生猪现货震荡略有反弹，期货先涨后落，周五回到周初附近。基差继续偏低位震荡，LH01较低价交割区仍升水600元左右。
• 基本面分析：
  • 供应端：仔猪出生数量显示，供应从当前至明年4月将稳定增加，持续压制猪价上方空间。12月规模场出栏增量有限，但散户及二育猪出栏积极性增加，匹配消费季节性增长。二育栏舍利用率下降但仍高于去年同期，出栏均重刚拐头，肥标猪价差偏弱，季节性降均重仍将继续。
  • 需求端：离农历过年较远，旺季窗口拉长，降低供应集中释放风险。春节前现货预计延续偏震荡，但春节后淡季压力仍大。
  • 长期趋势：能繁母猪存栏下滑，支撑远端合约价格重心。
• 操作建议：近端震荡对待，远端宽幅震荡思路下把握逢低波段做多机会。
• 关键数据与图表：涵盖生猪期货行情、合约月差、现货行情、肥标猪价差、能繁母猪与仔猪变化、存栏与育肥猪料、出栏与屠宰、猪肉消费、冻肉市场、成本利润及中央储备冻猪肉操作等。
• 储备机制：根据《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》，国家及地方层面设定价格过度下跌或上涨时的储备响应条件，包括收储与投放启动指标。
• 多口径对比：提供多维度数据对比分析。