市场成交转弱，钢价震荡下行

玻璃纯碱：供需矛盾持续，玻璃震荡偏弱

• 玻璃市场：期货盘面震荡偏弱，现货成交重心下移，下游按需采购。库存环比减少2.05%至5822.7万重箱，但仍处高位。产线冷修增加带动需求小幅好转，但供应收缩程度不足，供需矛盾依旧。持续关注玻璃冷修及宏观政策。
• 纯碱市场：期货盘面窄幅震荡，现货下游观望情绪浓厚，刚需采购为主。产量环比增加4.48%至73.54万吨，库存环比减少2.88%至149.43万吨，仍处高位。浮法玻璃冷修增加预期压制重碱需求，价格高度受限。持续关注下游需求及出口数据。
• 策略：玻璃和纯碱均建议震荡策略，无跨期和跨品种操作。

双硅：建材消费下降，合金承压回落

• 硅锰市场：钢联数据显示钢材消费下降，期货主力合约承压回落。北方市场价格5490-5550元/吨，南方市场价格5550-5600元/吨。企业持续亏损，高产量高库存高成本面临低需求，需维持低价压制产量。港口锰矿库存小幅回升但仍处高位。关注基差、锰矿成本及产量变化。
• 硅铁市场：主力合约午盘后承压回落。72硅铁自然块现金含税出厂5100-5200元/吨，75硅铁价格5600-5700元/吨。需求边际转弱，企业主动降低开工率，库存有所回落。关注成本端煤炭、电价及产区政策。
• 策略：硅锰和硅铁均建议震荡策略。

风险

• 宏观政策、产能利用率变化、港口锰矿库存、下游需求情况等。

图表

• 包含螺纹、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、动力煤、硅锰、硅铁等品种的现货价格、期货价格、基差、成本、利润等图表。

研究员

• 邝志鹏、余彩云、王海涛、刘国梁、邢亚文