【基本面跟踪】
- 国内沥青炼厂产能利用率:本周中国92家沥青炼厂产能利用率为29.9%,环比下降0.2%;重交沥青77家企业产能利用率为27.8%,环比下降0.1%。主要原因是河北鑫海大装置持续停产,以及华东主营炼厂中低负荷生产,尽管部分企业(如广石化、齐鲁石化)复产沥青。
- 社会库存:截至2025年12月11日,国内沥青104家社会库库存共计103.6万吨,较12月8日持稳。华东、华南地区库存去库明显,主要因入库计划减少及业者优先消耗低价资源;北方地区(东北、西北)库存增加,因道路施工受阻导致业者备货需求上升。
【趋势强度】
沥青趋势强度:0(中性)。
【市场资讯】
- 产能利用率下降,主要受河北鑫海停产及华东地区低负荷生产影响。
- 社会库存持稳,区域分化明显:华东、华南去库,北方地区库存增加。
【研究结论】
- 基本面中性,供需矛盾区域分化。
- 华东、华南需求较好,北方地区受施工影响备货;整体库存压力不大,但需关注北方地区库存变化。
- 原油弱势反复,BU低位运行对沥青价格支撑有限,需关注后续需求恢复情况。