【基本面跟踪】
橡胶趋势强度为0，处于中性水平。国内产区停割减产情绪已基本消化，海外泰柬地区因地缘冲突影响局部割胶及工厂生产，原料价格呈现先跌后涨趋势。季节性累库压力仍在，供应增量预期压制现货市场，但地缘冲突带来的供应扰动提振市场情绪。
【行业新闻与市场动态】
本周胶价呈现先跌后涨走势。进口胶市场报盘重心下跌，贸易商轮仓换货为主，实单成交价格走弱；国产橡胶现货跟随盘面调整，下游订单一般，刚需采购为主，交投氛围清淡。
【关键数据】
2025年11月中国天然及合成橡胶（含胶乳）进口量79万吨，环比增18.44%，同比增10.96%；1-11月累计进口757.2万吨，累计同比增16.49%。
【研究结论】
当前橡胶市场受供应增量预期和地缘冲突影响，呈现震荡运行态势。短期供应端扰动提振价格，但累库压力和增量预期仍限制上方空间。进口胶和国内现货市场均表现疲软，下游采购谨慎。未来需关注泰柬地区局势演变及全球橡胶产量变化。
