2025年11月，中信基础化工行业指数上涨1.63%，表现优于上证综指和沪深300指数，位列30个中信一级行业第7位。子行业中，钾肥、无机盐和轮胎行业表现突出，主要产品中，硫磺、磷肥等价格上涨明显。
市场回顾显示，最近一年来，中信基础化工指数上涨26.50%，跑赢上证综指和沪深300指数，位列30个中信一级行业第6位。11月份，33个中信三级子行业中，有机硅、氮肥、膜材料行业上涨居前，改性塑料、锦纶、碳纤维行业下跌居后。基础化工板块527只个股中，213支上涨，311支下跌，华盛锂电、海科新源等个股涨幅居前，汇得科技、亚士创能等个股跌幅居前。
产品价格跟踪显示，国际油价延续下行态势，WTI原油和布伦特原油价格分别下跌3.98%和2.87%。卓创资讯跟踪的321个产品中，119个品种上涨，158个品种下跌，硫酸、氩气、有机硅中间体等价格上涨明显，二乙二醇、脂肪醇、丙烯酸异辛酯等价格下跌明显。
行业要闻方面，1-10月份，化学原料和化学制品制造业实现利润总额3117.7亿元，同比下降5.4%。国家能源局数据显示，2025年原油产量有望达到2.15亿吨，创历史新高。钛白粉行业掀起新一轮集体涨价潮，主要原因是成本上涨、能源价格上涨、环保政策收紧以及市场信心增强。我国首个丁二烯法己二腈项目全面达产，将增强尼龙66行业的原料供应稳定性和产业链安全。芭田股份小高寨磷矿扩建项目获批，将提升磷矿产量并优化上下游产业链。我国对进口聚苯硫醚发起反倾销复审。雪佛龙2026年维持高资本支出，将重点投资美国市场和勘探开发。美国液化天然气出口创纪录，出口量和输往液化厂的天然气流量近期均创下历史新高。全球SAF产业迎来技术革命，人工智能、新材料和数字化技术推动产能扩张，为全球航空业的绿色转型提供技术支撑。OPEC+维持石油产量政策不变，建立产能评估机制，推动国际油价小幅回升。
河南上市公司行情方面，17家河南基础化工行业上市公司中，5家上涨，12家下跌，清水源、多氟多等个股表现居前，天马新材、建龙微纳等个股表现居后。河南省化工行业近期要闻包括河南第一批产业园区集群名单公示，6家石化产业集群入围；神马股份落子宁东筹建尼龙66项目；中原大化化肥原料路线优化项目成功投运。
产品价格跟踪显示，2025年11月，基础化工产品价格下跌态势明显放缓，硫磺、磷肥等表现较好。重点产品价格走势方面，乙烯、丙烯、丁二烯、聚乙烯、聚丙烯、PVC、丙烯酸甲酯、天然橡胶、炭黑、涤纶长丝、粘胶短纤、钛白粉、磷矿石、尿素、钾肥、磷酸一铵、磷酸二铵、纯碱、MDI、草甘膦、有机硅等价格走势图示。
行业评级及投资观点方面，维持行业“同步大市”的投资评级，建议关注涤纶长丝、有机硅、氨纶和生物燃料行业。随着反内卷政策的持续推进，化工行业部分领域产能过剩、无序过度竞争的现象有望缓解，部分反内卷进程较快的子行业有望率先受益。
风险提示：原材料价格大幅下跌、行业竞争加剧、下游需求下滑。
