棉花价格上行驱动减弱 白糖现货价格有止跌迹象

发布时间：2025-12-10 10:33:24作者：光大期货来源：光大期货 行情复盘 12月9日，棉花期货主力合约收涨0.04%至13740.0元。 资金流向 12月9日收盘，棉花期货资金整体流入3771.83万元。 背景分析 近期郑棉期价维持震荡走势。中共中央政治局于12月8日召开会议，后续还有中央经济工作会议，持续关注相关表述。 后市展望 当前扰动因素较多，多空因素交织，短期以震荡格局对待。随着时间的推移，棉花供需格局或有转变，基本面对棉价的支撑或有增强，中长期看好，需等待时间换空间。 研报正文研报正文 一、研究观点一、研究观点 【棉花】 周二，ICE美棉上涨0.3%，报收63.87美分/磅，CF601环比上涨0.04%，报收13740元/吨，主力合约持仓环比下降11985手至47.71万手，棉花3128B现货价格指数14570元/吨，较前一日下降10元/吨。 国内市场方面，美联储12月议息会议临近，降息25bp几成定局，关注官员讲话对后续降息路径的指引。国内市场方面，近期郑棉期价维持震荡走势。中共中央政治局于12月8日召开会议，后续还有中央经济工作会议，持续关注相关表述。 基本面来看，从中国棉花信息网公布工商业库存数据反推，11月棉花月度消费量仍保持相对高位，但是从半月度数据来看，11月下半月棉花消费量低于上半月棉花消费量，棉花上行驱动减弱。展望未来，当前扰动因素较多，多空因素交织，短期以震荡格局对待。随着时间的推移，棉花供需格局或有转变，基本面对棉价的支撑或有增强，中长期看好，需等待时间换空间。 【白糖】 消息方面，巴西12月第一周出口糖81.75万吨，日均出口量为16.35万吨，较上年12月全月的日均出口量13.49万吨增加21%。上年12月全月出口量为283.37万吨。 现货报价方面，广西制糖集团报价区间为5390~5490元/吨，云南制糖集团报价5320~5360元/吨，产区报价持稳;加工糖厂主流报价区间为5700~5900元/吨，个别下调30元/吨。 原糖昨日夜间时段期价下行，刷新短期低点，主要还是因担心产量过剩。国内现货价格有止跌迹象，关注后期成交情况，盘面暂时呈震荡状态，静待新的驱动。 二、日度数据监测二、日度数据监测 三、市场信息三、市场信息 1、12月9日棉花期货仓单数量2749张，较上一交易日下降4张，有效预报3321张。 2、12月9日国内各地区棉花到厂价：新疆14843元/吨，河南15060元/吨，山东15002元/吨，浙江15210元/吨。 3、12月9日纱线综合负荷为51，较前一日持平;纱线综合库存为27.6，较前一日持平;短纤布综合负荷为51.7，较前一日持平;短纤布综合库存为31.3，较前一日上涨0.1。 4、12月9日白糖现货价：南宁5410元/吨，较前一日持平;柳州5485元/吨，较前一日持平。 5、12月9日白糖期货仓单数量181张，较前一交易日持平，有效预报1705张。 四、图表分析四、图表分析 关联品种关联品种棉花白糖所属公司：光大期货