棉花价格仍有上行驱动 白糖期价区间上沿攀升

发布时间：2026-01-07 09:31:33作者：光大期货来源：光大期货 行情复盘 1月6日，棉花期货主力合约收涨1.05%至14855.0元。 资金流向 1月6日收盘，棉花期货资金整体流入3.85亿元。 背景分析 近期市场情绪偏暖、预期偏强是近期行情驱动的主要因素之一，且未来政策层面仍有值得期待的事情。展望未来，在当前情绪下，短期郑棉仍有上行驱动，但高位或有一定分歧，中长期来看，棉价上方仍有一定空间。 后市展望 后续关注点，一是下游纺织企业春节前补库动作;二是明年一季度，宏观层面是否会降准降息，以及通常在4月10号左右公布的新一轮棉花目标价格补贴政策细则。 研报正文研报正文 一、研究观点一、研究观点 【棉花】 周二，ICE美棉上涨0.76%，报收65.14美分/磅，郑棉主力合约环比上涨1.05%，报收14855元/吨，主力合约持仓环比增加25992手至91.59万手。 国际市场方面，海外宏观扰动不断，美元指数仍在98-99区间震荡，美棉期价重心缓慢上移。国内市场方面，郑棉主力合约继续增仓上行，夜盘站上15000元/吨整数关口。 我们认为，近期市场情绪偏暖、预期偏强是近期行情驱动的主要因素之一，且未来政策层面仍有值得期待的事情。展望未来，在当前情绪下，短期郑棉仍有上行驱动，但高位或有一定分歧，中长期来看，棉价上方仍有一定空间。后续关注点，一是下游纺织企业春节前补库动作;二是明年一季度，宏观层面是否会降准降息，以及通常在4月10号左右公布的新一轮棉花目标价格补贴政策细则。 【白糖】 消息方面，截至12月31日，2025/26年榨季广西73家糖厂已全部开榨，同比减少1家;累计入榨甘蔗1623.03万吨，同比减少525.15万吨;产混合糖194.19万吨，同比减少80.95万吨;混合产糖率11.96%，同比降低0.85个百分点;累计销糖88.48万吨，同比减少74.74万吨;产销率45.56%，同比下降13.76个百分点。其中12月份广西单月产糖180.8万吨，同比减少43.1万吨;单月销糖79.54万吨，同比减少55.18万吨;工业库存105.71万吨，同比减少6.21万吨。 现货报价方面，广西制糖集团报价区间为5300~5370元/吨，上调10~20元/吨;云南制糖集团报价5120~5220元/吨，个别上调10~20元/吨;加工糖厂主流报价区间为5700~5900元/吨，少数调整30~50元/吨，涨跌不一。 原糖方面，市场对于印度产量同比大幅提升反应平淡，市场仍维持震荡格局。国内方面，春节补库开始，成交有 所好转，加之近期大宗商品整体较为强势，期价向区间上沿攀升，未来关键在于本月压榨进度及进口情况，预计短期偏强延续，本月前高后低。 二、日度数据监测二、日度数据监测 三、市场信息三、市场信息 1、1月6日棉花期货仓单数量6824张，较上一交易日增加706张，有效预报2570张。 2、1月6日国内各地区棉花到厂价：新疆15487元/吨，河南15768元/吨，山东15768元/吨，浙江15842元/吨。 3、1月6日纱线综合负荷为49.5，较前一日持平;纱线综合库存为26.8，较前一日上涨0.1;短纤布综合负荷为50.7，较前一日持平;短纤布综合库存为32.8，较前一日上涨0.1。 4、1月6日白糖现货价：南宁5340元/吨，较前一日上涨10元/吨;柳州5360元/吨，较前一日上涨10元/吨。 5、1月6日白糖期货仓单数量6005张，较前一交易日持平，有效预报4563张。 四、图表分析四、图表分析 关联品种关联品种棉花白糖所属公司：光大期货