白糖：震荡区间上沿缩量整理
请务必阅读正文后的免责声明～1～期货研究分析报告l01震荡区间上沿缩量整理一、基本面及观点1.1、澳大利亚气象局(BOM)周二表示，天气模型显示厄尔尼诺出现的可能性较低，近几周这一气象活动的指标减弱。厄尔尼诺现象通常会造成南美天气多雨，澳洲及东南亚地区干旱，损及大米、小麦及糖料作物。2.2、截止1月12日不完全统计，广西已经有94家糖厂开榨，较上一年度同期相比减少7家。已开榨糖厂日榨产能约为65.04万吨/日，约占总产能97.5%；湛江21家糖厂开榨，7家出现断槽糖厂也已经复产。云南截止1月19日，开榨糖厂增加至40家，同比上年减少17家。3.3、气象专家周一表示，巴西东南部和中西部地区周四最终将出现一股冷锋，令该国主要作物生长地区的天气得以缓解。Somar农业气象专家在一份报告中指出，在1月最后一周以及2月上半月，巴西多数地区料将出现“数量可观的”降水。4.4、气象专家称，虽然巴西东南部地区出现了一些降雨，但是创纪录的旱情依然令人担忧巴西的电力和饮用水供应短缺，大豆等出口农作物也可能连续第二年受到干旱的损害。5.5、美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的最新报告显示，截至1月13日当周，对冲基金及大型投机客持有原糖净多头仓位8,433手，较上周增加19,032手，或179.56%。其中，非商业多头头寸246,320手，空头头寸237,887手。总持仓818,125手，较前周减少23,295手，或2.77%。6、KingsmanSA的分析师将2014/15年度全球糖市供应短缺预估下调60%，至60万吨。他表示：“目前来看，全球糖市前景似乎更加平衡。”其在10月预估全球糖市2014/15年度供应短缺166万吨。7、巴西最大的糖和乙醇生产商Raiaen周四表示，由于严重干旱导致甘蔗供应短缺，公司旗下位于巴西东南部的BomRetiro糖厂将暂停生产两年。8、咨询机构Czarnikow表示，由于2014/15年度全球食糖产量或与上一年度相当，食糖消费量增长2.1%将有助于缓解全球食糖供给过剩的状况。预计2014/15年度全球食糖供给将过剩60万吨左右，2013/14年度为440万吨，全球食糖消费量将增长2.1%，达到1.825亿吨的水平，全球食糖产量或与2013/14年度的1.84亿吨相当。9、道琼斯纽约消息，根据巴西威廉姆斯船务公司日前发布的数据，本周港口待运食糖总量从此前一周的110.41万吨减少到101.55万吨（包括停靠港口和待运的数量）。在待运总量中高等级原糖数品种研究·白糖···································日新世纪期货研究中心套利分析师兼白糖分析师郑钦龙TEL：0571-85175032地址：杭州市体育场路335号806室2015年1月20日星期二 请务必阅读正文后的免责声明～2～期货研究分析报告量从此前一周的101.61万吨减少到93.8万吨，45色值A等级白糖数量从此前一周的5.6万吨增加到6.05万吨，待运的150色值B等级白糖则从3.2万吨减少到1.7万吨。10、泰国农业经济办公室表示，泰国2014/15年度糖产量预计下滑8.5%，至1037万吨；甘蔗产量料下滑0.6%，至1.031亿吨，因降雨延迟对甘蔗生长构成影响。观点总结：柳州中间商新糖报价4650（+50）元/吨。仓单37084(-10)张，有效预报500（0）张，买入套保6635(0)张，卖出套保65989(+4)张。原糖配额外进口成本4900（原糖3合约），进口无利可图。隔夜美元兑雷亚尔涨0.98%至2.6434，原糖因马丁路德金纪念日休市，原糖基金净持仓空翻多。郑糖1505合约围绕前一交易日收盘价缩量窄幅震荡，报收4806。买入套保大幅少于卖出套保数量，大量新糖流入交割库，加上部分糖厂断槽，现货市场新糖不多，现货走强。白糖1505合约短期期价呈现偏强震荡格局，趋势空单暂时规避，关注震荡区间上沿压力以及sr1501交割后的现货情况，SR1505上方压力4840和4885，下方支撑4723和4651。SR505/509价差在区间[-170，-130]进行买近抛远操作，持有并滚动操作，目标价差在-100之上；SR509/601价差在-210下方轻仓进行买近抛远，持有并滚动操作，关注广西霜冻对新榨季产量影响。二、当日相关数据T T 请务必阅读正文后的免责声明～3～期货研究分析报告免责声明：本报告中的信息均来源于可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。报告中的信息或所表达的意见并不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告版权仅为浙江新世纪期货经纪有限公司所有，未经出面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为浙江新世纪期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。浙江新世纪期货有限公司期货市场合约隔夜收盘报价最高最低涨跌幅(收盘价之比)原糖3月------------SR505480648244790-0.06%前20买持仓前20卖持仓净持仓美元兑雷亚尔16.9万手（+1万手）21.3万手（+0.1万手）-4.4万手2.6434仓单有效预报买入套保卖出套保37084(-10)500（0）6635(0)65989(+4)sr505/509sr509/601SR1505-S15053-133（-1）-239(+6)24现货市场柳州新糖现货价涨跌南宁新糖现货价涨跌日照加工糖厂报价涨跌4650+504620---4805+50进口成本巴西原糖配额内成本泰国原糖配额内成本3941392606基差/内外价差柳州现货-5月期价柳州现货-9月期价巴西进口利润（日照-原糖成本）泰国进口利润（日照-原糖成本）-156-289210661079
