- 宏观预期提振:美联储12月降息概率高达87.6%,新任美联储主席热门人选哈赛特表示美联储有充足空间降息,市场预期美联储将延续宽松政策。
- 全球性供应收缩:白银主要生产国产量减少,原料回收增长乏力,全球库存降至低位,整体呈现供应不足局面。
- 工业&投资需求增长:光伏产业用银量快速增长,新能源汽车与AI算力服务器领域也贡献较大需求增量;2025年全球白银总投资需求同比增长8.2%,创历史新高,占全球总需求的37%。
- 短期关注点:宏观预期兑现情况及现货市场变化;续创历史新高后需注意短期获利了结情绪及议息落地后可能出现的预期差;注意价格高位风险。