集运指数（欧线）：PA联盟超预期带动情绪好转

【基本面跟踪】
资料来源：公司官网，国泰君安期货研究注：1月待定航次未计入运力统计

【宏观新闻】（资料来源：金十数据、财联社、央视）

1. 乌克兰击沉俄“影子舰队”油轮，俄方暂无回应。
2. 特朗普称计划明年年初公布“加沙和平委员会”成员名单。

【市场表现】

• 集运指数（欧线）偏强运行，主力2602合约收于1665.2点，涨幅3.41%；次主力2604合约收于1080.7点，涨幅0.57%。
• 即期运费：
  • Gemini联盟52周FAK均值约2275美元/FEU，马士基上海-鹿特丹开舱价下调至2300美元/FEU，汉堡口岸维持2300美元/FEU。
  • HPLSPOT 12月下旬2200~2300美元/FEU。
  • OA联盟报价2500-2620美元/FEU，均值约2530美元/FEU，长荣线下价格2550美元/FEU，中远环比上涨200美元/FEU。
  • MSC 12月下旬FAK 2640美元/FEU，环比上涨200美元/FEU。
  • PA联盟：阳明51周2800美元/FEU，52周2600美元/FEU；ONE运价预计小幅调降，但下旬运价中枢较上旬抬升。

【观点与结论】

• 2602合约：1月船司宣涨概率仍存，但高价难持续，1月下旬或出现降价囤货。大逻辑上，02合约与2508合约相似，需关注运价高度、拐点及跌价速率。短期资金情绪乐观，中期震荡。
• 2604合约：逢高空配胜率较高，底部空间取决于船司复航进度。

【趋势强度】
集运指数（欧线）趋势强度：0（中性）

【免责声明与分析师声明】
（略）