11月份国内经济数据显示，CPI环比略降0.1%，同比上涨0.7%，核心CPI同比上涨1.2%；PPI环比上涨0.1%，同比下降2.2%。主要指数收盘多数下跌，上证指数险守3900点，深证成指涨0.29%，创业板指跌0.02%，沪深两市成交额回落。行业板块普遍上涨，房地产板块大幅走强，银行股领跌。
核心观点：
- 经济基本面：CPI同比增速走高主要受低基数影响，环比小幅回落；PPI同比降幅扩大，PPI-CPI剪刀差连续两个月走阔，通缩压力仍存。
- 政策面：12月政治局会议定调2026年经济工作，总量政策维持宽财政、宽货币，内需主导经济发展，整体基调积极。
- 市场影响：CPI回暖或拉动消费意愿，但PPI负增长和剪刀差走阔暗示通缩风险；政治局会议提振市场信心，A股短线有望维持强势，需关注后续中央经济工作会议。
重要事件：
- 中国11月金融数据（12/11 3:00）
- 美联储利率决议（12/11 16:30）
- 瑞士央行利率决议（12/11 21:30）
- 美国12月6日当周初请失业金人数
风险提示：美联储降息预期下，若会后声明鹰派，或推动美元上涨，A股面临资金流出压力。
