Polyester Industry Chain Daily Futures Strategy Report：聚酯产业链月度策略报告

聚酯原料

行情复盘

• 期货市场：PX&PTA价格重心回升，乙二醇延续偏弱。
• 现货市场：PX价格反弹，PTA现货商谈氛围一般，乙二醇内盘重心低位整理。

重要资讯

• G7和欧盟考虑禁止俄罗斯石油出口海运服务，取代油价上限。
• PX：负荷88.3%，浙石化、中化泉州、福佳大化装置动态。
• PTA：负荷73.7%，四川能投、逸盛宁波装置动态。
• 乙二醇：华东主港库存81.9万吨，环比+6.6万吨。

市场逻辑

• PX：供需面暂无变化，中东装置重启，价格短期震荡回落。
• PTA：开工低位，需求尚好，但仓单增加和成本回落拖累价格。
• 乙二醇：进口到货偏多，港口累库，新装置投产，市场预期悲观，价格震荡偏弱。

交易策略

• 国际油价预计震荡，PX&PTA建议短空，乙二醇建议看空。
• 支撑位与压力位：PX（6600-6650/7000-7050），PTA（4550-4600/4900-4950），乙二醇（3600-3620/3950-4000）。
• 期权策略：买看跌期权。
• 风险提示：成本走强、装置计划外停车。

聚酯产品

行情复盘

• 期货市场：聚酯产品价格跟随成本先抑后扬。
• 现货市场：涤纶短纤产销一般，瓶片市场成交气氛尚可。

重要资讯

• 短纤：开工率97.5%，库存8.2天，涤纱开机率65.8%，成品库存25.7天。
• 瓶片：开工80.8%，华润珠海60万吨装置预计12月下重启。

市场逻辑

• 短纤：进入淡季，供需转弱，加工费承压，价格跟随成本波动。
• 瓶片：新装置预期投产，淡季需求一般，供需面趋弱，价格跟随成本波动。

交易策略

• 短纤和瓶片供需面趋弱，价格预计跟随成本阶段性震荡回落。
• 支撑位与压力位：短纤（6000-6050/6300-6350），瓶片（5500-5550/5800-5850）。
• 期权策略：买看跌期权。
• 风险提示：成本走强、装置计划外停车。