第一部分相关数据
- 研究员：吴晓蓉
- 期货从业证号：F03108405
- 投资咨询从业证号：Z0021537
- 联系方式：电话021-65789108，邮箱wuxiaorong_qh@chinastock.com.cn
第二部分市场研判
市场概况
- 新加坡纸货市场：
- 高硫燃料油Nov/Dec月差：-4.1至-3.4美金/吨
- 低硫燃料油Nov/Dec月差：-0.6至1.0美金/吨
重要资讯
- 中国石化旗下洛阳石化两套原油装置关闭维护，持续至11月底
行情研判
高硫燃料油：
- 现货供应充裕，窗口低价成交导致现货贴水
- 乌克兰轰炸俄罗斯能源设施持续，但欧美制裁后近端出口物流稳定
- 墨西哥10月高硫出口回升至50万吨左右，中东高硫出口供应恢复
- 需求端：2026年新一批原油配额预期11月提前下发，燃油进料需求环比减弱
低硫燃料油：
- 现货贴水受供应收紧影响小幅回升
- Al-Zour炼厂渣油脱硫装置回归延迟，短期供应缺口持续
- Dangote炼厂预期12月初轻度检修初级加工装置或减产，但12月末RFCC装置检修后产出大幅回升
- 四季度主营调整部分低硫配额至成品油端，配额同比收紧
- 中石化、中石油低硫产量预期平稳，中海油配额紧张
- 船燃需求平稳，无具体驱动
第三部分相关附图
作者承诺
- 研究员吴晓蓉承诺以勤勉态度独立、客观出具报告，不因推荐意见或观点直接或间接获报酬
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