商品研究晨报-黑色系列

观点与策略：

• 铁矿石：下游需求空间有限，估值偏高，趋势强度为-1。
• 螺纹钢：板块情绪偏弱，低位震荡，趋势强度为0。
• 热轧卷板：板块情绪偏弱，低位震荡，趋势强度为0。
• 硅铁：板块情绪冲击，底部震荡，趋势强度为0。
• 锰硅：海外矿企报价坚挺，宽幅震荡，趋势强度为0。
• 焦炭：宽幅震荡，趋势强度为0。
• 焦煤：宽幅震荡，趋势强度为0。
• 原木：低位震荡，趋势强度为0。

基本面跟踪与宏观及行业新闻：

• 铁矿石：11月全国乘用车市场零售同比下降8.5%，前11个月同比上涨6.3%。
• 螺纹钢与热轧卷板：12月4日钢联数据显示，螺纹钢产量、库存、表需均下降；11月中旬五大品种钢材社会库存环比减少22万吨，下降2.5%；10月全国粗钢、生铁、钢材产量均同比下降，进口钢材量环比减少4.5万吨，降幅8.2%。
• 硅铁与锰硅：12月8日硅铁72#价格区间为5050-5250元/吨，75#价格区间为5650-5700元/吨；FOB硅铁72#价格区间为1020-1040美元/吨，75#价格区间为1090-1120美元/吨；联合矿业2026年1月对华报价上涨，河钢硅铁询盘价较11月下降80元/吨。
• 焦炭与焦煤：11月制造业PMI为49.2%，比上月上升0.2个百分点。
• 原木：11月制造业PMI为49.2%，比上月上升0.2个百分点。