甲醇
- 市场动态：伊朗装置开始停车，港口内地共振反弹，基差小幅走强，港口连续两周去库，但浮仓较多，预计后期回归累库。11月伊朗发运110万吨，预计12-1月进口下降较难。
- 核心观点：盘面01给进口无风险套机会，认为01终点仍是高库存，偏向逢高做15反套。
- 关键数据：主力基差-5至-25，CFR中国2390-2435元/吨，MTO利润-24至-15元/吨。
聚烯烃
聚乙烯
- 市场动态：两油库存同比中性，上游两油去库，煤化工去库，社会库存持平，下游库存原料中性，成品库存中性。
- 核心观点：整体库存中性，09基差华北-110左右，华东-50，外盘欧美稳，东南亚维稳。进口利润-200附近，暂时无进一步增量。关注LL-HD转产情况，美国报价情况。
- 关键数据：主力期货基差-30至-0，两油库存中性，仓单1133手。
聚丙烯
- 市场动态：上游两油去库，中游去库。出口今年能持续不错，非标价差中性，欧美维稳。
- 核心观点：PDH利润-400左右，丙烯震荡，粉料开工维稳。后续供应预计环比略增加，下游订单一般，原料库存中性，成品库存中性。01预期压力中性偏过剩。如果出口持续放量或PDH装置检修较多，可缓解供应压力。
- 关键数据：基差-60，非标价差中性，进口-700附近，主力期货基差-157至-227。
PVC
- 市场动态：下游开工季节性走弱，低价持货意愿强。中上游库存持续累积，夏季西北装置季节性检修，负荷中枢在春检及Q1高产之间。
- 核心观点：基差维持01-270，厂提基差-480，近端出口签单小幅回落。煤情绪好，兰炭成本持稳，电石随PVC检修利润承压；烧碱出口还盘FOB380，关注后续出口签单能否支撑高度碱。PVC综合利润-100。
- 关键数据：基差01-270，厂提基差-480，西北综合利润-50，华北综合利润-50。
总结
各品种市场动态及核心观点如下：
- 甲醇：伊朗装置停车带动反弹，基差走强但后期或累库，建议逢高做15反套。
- 聚乙烯：库存中性，进口利润-200附近，关注LL-HD转产及美国报价。
- 聚丙烯：供应略增，下游订单一般，01预期压力中性偏过剩，出口或缓解压力。
- PVC：下游开工走弱，库存累积，出口签单回落，关注煤价及终端订单。
