纯碱&玻璃产业链周度数据

纯碱与玻璃产业链周度数据总结

核心观点与关键数据

1. 供给端：

   • 纯碱开工率本周为80.7%，较上周下降0.887个百分点，产量为108.50万吨，环比下降1.88万吨。
   • 产线条数减少至218条，较上周减少23条。
   • 玻璃开工率为73.62%，较上周下降0.16个百分点，产量为31.51万吨，环比下降0.73万吨。

2. 库存与库存可用天数：

   • 纯碱厂内库存为153.86万吨，较上周下降4.88万吨；社会库存为5944.26万吨，较上周下降2928.1万吨。
   • 纯碱库存可用天数为26.82天，较上周下降0.77天；玻璃库存可用天数为74.06天，较上周下降1.28天。
   • 玻璃期末库存为10.73万重量箱，较上周下降0.4万重量箱。

3. 利润与产销率：

   • 天然气利润为-223元/吨，较上周改善4.27元/吨；氨碱法毛利为-68.5元/吨，较上周改善30元/吨。
   • 石油焦利润为21.36元/吨，较上周改善52.84元/吨；联产法毛利为-98.5元/吨，较上周改善14041.5元/吨。
   • 煤制气利润为6.52元/吨，较上周下降2.02元/吨。
   • 纯碱产销比为106.93%，较上周下降1.23个百分点。

4. 基差与价差：

   • 纯碱主力合约基差为-30元/吨，较上周扩大300元/吨；玻璃主力合约基差为471.63元/吨，较上周扩大11.16元/吨。
   • 纯碱1-5价差为1211.56元/吨，较上周扩大5元/吨；玻璃1-5价差为156元/吨，较上周持平。
   • 纯碱-玻璃01价差为152元/吨，较上周扩大13元/吨；纯碱-玻璃05价差为101元/吨，较上周扩大23元/吨。

研究结论

• 纯碱供给端有所收缩，开工率和产量均下降，但库存大幅下降，库存压力缓解。
• 玻璃开工率和产量稳定下降，库存可用天数下降，但库存量仍较高。
• 利润方面，天然气和氨碱法利润改善，石油焦和联产法利润大幅提升，煤制气利润下降。
• 基差和价差均扩大，纯碱-玻璃价差持续扩大，市场情绪有所好转。