股指观点总结
一、期货指标
- 行业表现分化：本周Wind一级行业指数表现分化，能源、材料、工业板块涨幅居前，分别上涨2.10%、1.92%、1.40%；通讯服务、房地产、日常消费板块跌幅居前，分别回调3.03%、2.19%、1.89%。
- 股指期货表现：沪深300指数累计上涨1.28%，上证50指数上涨1.09%，中证500指数上涨0.94%，中证1000指数上涨0.11%。期指方面，IF、IH主力合约分别累计上涨0.53%、0.15%；IC、IM主力合约分别累计上涨0.19%、下跌0.50%。
- 期现价差：四大期指主力合约本周基差有所修复，IF主力合约基差-10.14点，IH主力合约基差-4.61点，IC主力合约基差-14.64点，IM主力合约基差-22.69点。
- 跨品种比值：中证1000/沪深300、中证500/沪深300的期货合约比值及PE、PB比值回落，顺周期推升大指数。
- 持仓变化：从前20席位持仓变化来看，IF、IH、IC、IM净持仓空头均有所下降。
- 展期成本：IF、IH、IC和IM的最优展期合约分别为2603合约、2603合约、2601合约、2601合约，最优年化展期成本分别为2.93%、1.09%、7.29%和9.17%。
二、宏观经济跟踪
- 经济数据：前三季度国内生产总值同比增长5.2%，分产业看，第一、二、三产业增加值分别同比增长3.8%、4.9%、5.4%。1-10月份，全国固定资产投资同比下降1.7%，全国房地产开发投资同比下降14.7%，降幅仍在扩大。
- 房地产市场：住宅投资下降13.8%，房屋施工面积、新开工面积、竣工面积分别累计下降9.4%、19.8%、16.9%。10月70大中城市新建商品住宅价格环比上涨城市数量增加至6城。
- 消费及物价：10月份CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，核心CPI同比上涨1.2%；PPI环比上涨0.1%，同比下降2.1%。10月社会消费品零售总额同比增长2.9%，除汽车以外的消费品零售额增长4.0%。
- 制造业PMI：11月制造业PMI小幅回升至49.2%，主要受出口订单回暖支撑；非制造业PMI为49.5%，环比下降0.6个百分点。
- 汽车生产销售：10月规模以上工业增加值同比增长4.9%。10月汽车销量同比上升8.8%，环比上升3%；10月乘联会汽车销量同比下降0.90%，环比下降0.07%。
- 对外贸易：10月出口（美元计价）同比下降1.1%，进口上升1%，贸易顺差900.7亿美元，对美贸易差额22亿美元。本周CCFI综合指数下降6.91；BDI指数上升174.2。
三、流动性跟踪
- 货币市场：12月5日，SHIBOR隔夜利率为1.30%，DR007利率为1.50%。贷款市场报价利率（LPR）不变，1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%。本周央行开展6638亿元逆回购操作，全周净回笼8480亿元。
- A股市场：A股资金累计净主动卖出1976.87亿元，沪深两市A股日均成交额继续收缩至1.68万亿元，融资余额、融券余额回升，股票型ETF基金净流入0.17亿元。
