铁矿周报
行情回顾：上周铁矿2605合约上涨0.13%。 基本面：上周Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存总量15300.81万吨，环比增加90.69万吨；日均疏港量318.45万吨，环比下降12.13万吨。上周247家钢厂高炉开工率80.16%，环比减少0.93%，同比减少1.31个%；日均铁水产量232.3万吨，环比减少2.38万吨。 后市展望：上周铁矿石价格在106美元/吨附近上下波动，目前12月均价为106.3美元/吨。铁水产量继续下降，港铁矿石库存有所累库，消息面，西芒杜首船铁矿石成功发运，淡水河谷宣布2026财年铁矿产量目标同比上调1000万吨。铁矿目前预期偏弱，预计以偏弱震荡为主。 操作策略： 单边：逢高轻仓偏空对待套利：观望期权：观望 【投资评级：★★】 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 一、盘面分析 （一）期货价格 （二）价差分析 （三）持仓分析 期货席位净持仓分析 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 二、重要市场信息 据中钢协数据，11月下旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢1818万吨，平均日产181.8万吨，日产环比下降6.4%；据此估算，本旬全国日产粗钢216万吨、环比下降6.4%，日产生铁209万吨、环比下降1.3%，日产钢材409万吨、环比增长3.2%。 中钢协数据显示，11月下旬，21个城市5大品种钢材社会库存833万吨，环比减少38万吨，下降4.4%，库存连续下降，降幅扩大；比年初增加174万吨，上升26.4%；比上年同期增加150万吨，上升22.0%。 三、供应端情况 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 数据来源：Wind资讯、华龙期货投资咨询部 截止至2025年10月，铁矿砂及精矿进口数量为11,130.9万吨，较上一个月减少502.1万吨；铁矿砂及精矿进口均价为100.56美元/吨，较上一个月增加3.61美元/吨。 截止至2025年11月，澳大利亚铁矿石发运量为6,184.9万吨，较上月减少499.3万吨；巴西铁矿石发运量为3,096.3万吨，较上半月增加170.8万吨。 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 数据来源：Wind资讯、华龙期货投资咨询部 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 五、基本面分析 Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存总量15300.81万吨，环比增加90.69万吨；日均疏港量318.45万吨，降12.13万吨；在港船舶数量109条，降3条。Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存总量15991.11万吨，环比增加89.89万吨；日均疏港量334.23万吨，降9.83万吨。 上周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率80.16%，环比减少0.93%，同比减少1.31个%；高炉炼铁产能利用率87.08%，环比减少0.90%，同比减少0.25%；钢厂盈利率36.36%，环比增加1.30%，同比减少13.42%；日均铁水产量232.3万吨，环比减少2.38万吨。 六、后市展望 上周铁矿石价格在106美元/吨附近上下波动，目前12月均价为106.3美元/吨。铁水产量继续下降，港铁矿石库存有所累库，消息面，西芒杜首船铁矿石成功发运，淡水河谷宣布2026财年铁矿产量目标同比上调1000万吨。铁矿目前预期偏弱，预计以偏弱震荡为主。 七、操作策略 单边：逢高轻仓偏空对待 套利：观望 期权：观望 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。
