有色周报—碳酸锂

2025年12月6日 研究员：兰雪交易咨询：Z0018543审核：唐韵Z0002422 http://www.eafutures .com 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 技术面： 基本面要点： •供需：11月预估碳酸锂总供应119100吨，总需求129892吨，供需差为-10792吨。11月预估碳酸锂总供应121960吨，总需求127806吨，供需差为-5846吨。 •库存：库存方面，SMM数据显示，10月碳酸锂月度库存为84234实物吨，其中下游库存53291实物吨，冶炼厂库存30943实物吨。本周SMM碳酸锂总库存为113602实物吨，其中冶炼厂库存20767实物吨，正极厂库存43695实物吨，电池及贸易商库存49140实物吨。百川数据显示，本周碳酸锂工厂库存为19325吨。 •价差：12月05日电池级碳酸锂现货价格为93250元/吨，环比-0.53%，期货价格为92160元/吨，基差为1090元/吨。 基本面信息： •基本面信息1：新能源汽车销量同比增3%，储能市场延续供需两旺，支撑碳酸锂消费韧性。•基本面信息2：周度库存下降2366吨至113602吨，下游环节库存增加反映刚需采购稳定。•基本面信息3：12月碳酸锂产量预计环比增3%至9.8万吨，锂辉石、盐湖新产能释放加剧过剩预期。•基本面信息4：三元材料与磷酸铁锂排产环比下滑，电芯产量高位回落。•观点：供需转向供增需减，去库速度放缓叠加成本支撑弱化，短期价格承压震荡，关注矿端复产及仓单变动。 供需-氢氧化锂 供需-三元材料 供需-磷酸铁锂 供需-锂电池 供需-新能源车 库存 •库存方面，SMM数据显示，10月碳酸锂月度库存为84234实物吨，其中下游库存53291实物吨，冶炼厂库存30943实物吨。 •本周SMM碳酸锂周度库存为113602实物吨，其中冶炼厂库存20767实物吨，正极厂库存43695实物吨，电池及贸易商库存49140实物吨。本周百川碳酸锂工厂库存为19325吨。 东亚期货 库存 进出口 价格 价格 服务-研究分析 收集整理期货市场信息及各类相关经济信息，研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务。 服务-风险管理顾问 协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训等。 谢谢！ 服务-交易咨询 为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略等。 服务-服务电话 服务问询电话：021-55275087（由交易咨询部统一受理）投诉电话：021-55275065