具身智能与新能源车此时此刻恰如彼时彼刻核心观点1新

核心观点

1. 新能源车与具身智能产业在产品性质、发展进程、行情级别等维度具有高度相似性。2024年新能源车市场规模约5472亿美元，预计2030年具身智能产业规模将达7000亿美元。
2. 新能源车行情爆发的宏观与产业背景：2019年，宏观上中美贸易摩擦反复、美元流动性宽松，国内流动性稳定，科技板块引领行情；产业上，特斯拉中国工厂投产突破量产瓶颈，并培育供应链，随后国产主机厂涌现，国内外需求共振推动景气度高峰。
3. 历史虽不会简单重复，但相似宏观背景下，2025Q4人形机器人产业也处于“特斯拉量产前夜、国产主机厂涌现”阶段，有望复制更具想象力的产业投资机会。

投资机会
对比新能源车产业，当前人形机器人核心零部件仍具较大上涨空间。关注具备良好主业基础和安全边际的主机厂及新势力，核心零部件及国产主机厂均有机会。

关注标的

• 核心零部件：浙江荣泰、涛涛车业、恒立液压、杭叉集团、华翔股份、五洲新春、金沃股份、均胜电子、山东威达、汉威科技、福莱新材、晶华新材、日盈电子等。
• 国产主机厂：长源东谷、新时达、上海沿浦、部分即将上市主机厂。
• T链总成：拓普集团、恒立液压、新泉股份等。