蒙特利尔银行美股招股说明书(2025-12-04版)

该研报介绍了由蒙特利尔银行发行的与亚马逊、艾默生和微软股票表现挂钩的自动赎回、或有利息和记忆功能的本金风险证券。该证券的收益取决于三个标的股票中表现最差的股票，并具有以下特点：

• 或有利息： 证券将按季度支付或有利息，但前提是表现最差的股票收盘价高于其息票阈值（60%的起始价值）。如果表现最差的股票收盘价低于息票阈值，则不会支付任何或有利息。如果表现最差的股票收盘价在多个计算日都低于息票阈值，则在后续计算日表现恢复至或高于息票阈值时，将支付所有未支付的或有利息。
• 自动赎回： 如果表现最差的股票收盘价在最终计算日低于其下行阈值（60%的起始价值），则证券将在到期前自动赎回，投资者将收到本金加上最后一期或有利息和所有未支付的或有利息。
• 本金风险： 如果证券未被自动赎回，则投资者将在到期时收到本金，前提是表现最差的股票收盘价高于或等于其下行阈值。如果表现最差的股票收盘价低于下行阈值，投资者将损失超过40%的本金，甚至全部损失。
• 估值： 证券的初始估计价值为每股972.60美元，但最终价值将取决于多个因素，包括标的股票的表现、利率等。

该研报还强调了投资该证券的风险，包括本金损失风险、或有利息支付风险、标的股票表现风险、信用风险、税收风险等。投资者应仔细阅读完整的研报，并咨询专业人士，以确定该证券是否适合其投资目标。