融达期货铁合金日报-河钢开启12月招采，成本和供需博弈持续

硅铁

• 市场动态：中国物流业景气指数回升，河钢发布12月75B硅铁招标公告，量2750吨。硅铁期货2603合约收跌0.11%，资金净流出。现货震荡，72硅铁自然块报5100-5200元/吨，75硅铁报5650-5700元/吨。成本端暂稳。
• 基本面分析：硅铁周度供需错配收窄，月度供应宽松。上周全国独立硅铁企业开工率33.41%，日均产量15320吨。五大钢种70%硅铁周需求19660吨。钢厂库存15.8天，硅铁仓单减少61张至11255张。
• 总结：观点为低位宽幅震荡，短期承压60日均线。核心逻辑包括兰炭提涨预期降温、供需错配持续收窄、仓单降库预期及政策底支撑。

锰硅

• 市场动态：经合组织预测今明两年全球经济增速分别为3.2%和2.9%。锰硅期货2601合约收跌0.03%，资金净流出。现货震荡，6517北方报5500-5550元/吨，南方报5520-5570元/吨。成本端锰矿报价探涨。
• 基本面分析：锰硅周度供需错配收窄，月度供应宽松。上周全国样本锰硅企业周产量约175315吨，云南、贵州产区减产明显。11月全国6517锰硅产量跌至80万吨以下。新增产能4台矿热炉已投产，12月至3月预计还有5-7台投产。钢厂库存天数15.84天，锰硅仓单未增减。
• 总结：观点为低位宽幅震荡，短期承压60日均线。核心逻辑包括期矿稳中微涨、供需错配持续收窄、非标降库预期及政策底支撑，关注内蒙新增产能投产预期差和宁夏减产意愿。