资讯日报：美联储主席人选将于明年初宣布

2025年12月2日资讯日报 股票市场概览 港股市场表现 ⚫港股三大指数早盘高开盘中回落曾集体转跌，午后又再度回升，总体波动不大，市场情绪平稳。恒生指数、国企指数分别上涨0.24%及0.11%，恒生科技指数则下跌0.37%。南下资金净买入港股41亿港元。⚫大型科技股呈现涨跌不一行情，其中，美团跌3%，阿里巴巴、小米小幅上涨。⚫工程机械出海大趋势明显，重型机械股集体走强，龙头三一重工、中联重科涨幅靠前。⚫10月煤炭行业利润环比增长5%，旺季临近需求有望改善，煤炭股表现活跃。⚫摩通看好澳门博彩股明年趋势，濠赌股全天维持上涨行情。⚫俄乌冲突导致供应链中断油价上涨，三桶油拉升上涨，保险股、内房股、苹果概念股多数上涨。⚫另一方面，11月汽车股交付出炉，汽车股走势出现两极分化，广汽集团大涨超7%，“蔚小理”全天表现低迷。⚫药品类股全线下跌，影视娱乐股、半导体芯片股多数下跌，其中中芯国际跌超1%。⚫本月内地赴日计划取消航班数量超1900个，三大航空股齐跌。 美股市场表现 ⚫特朗普将于明年初宣布美联储主席人选，并表示美联储主席应该降息。美股三大指数集体收涨，道指涨0.39%，纳指涨0.59%，标普500指数涨0.25%.⚫热门科技股涨跌不一，英特尔涨超8%，苹果涨超1%，英伟达涨近1%，博通跌超1%。⚫半导体设备与材料、加密储备概念涨幅居前，Strategy、康特科技涨超5%，阿斯麦涨近2%，Coinbase涨超1%。⚫黄金股、能源板块走低，美国能源跌超5%，金田、黄金资源跌超3%，泛美白银、科尔黛伦矿业跌超2%，埃克森美孚、雪佛龙跌超1%。⚫波音大涨超10%，创4月份以来最大单日涨幅，公司预计明年将恢复现金流。⚫EDA巨头新思科技续涨超2%。消息面上，英伟达与新思科技宣布达成战略合作，将斥资20亿美元入股新思科技。⚫纳斯达克中国金龙指数收跌0.65%，热门中概股中，小鹏收跌7.5%，阿特斯太阳能跌5.9%，蔚来、B站、阿里巴巴等至少跌约2%，华住则涨1%，文远知行涨2.7%，亚朵涨5.4%。 JIANG CHAOYISFC CE No.:BWT372+85262345097jadejiang@guosen.com.hk 国信证券(香港)·资讯日报JIANG CHAOYI,+852 62345097,jadejiang@guosen.com.hk 日股市场表现 ⚫股市企稳回升，日经225指数报收于49303.45点，微涨0.08%；东证指数报收于3341.06点，涨幅0.08%。⚫继前一交易日日经指数暴跌近1000点后，市场情绪逐步修复，但成交量仍显低迷，显示投资者观望情绪浓厚，尚未形成明确趋势性反弹动力。⚫铠侠成交额居首，上涨近4%，软银跌超5%。⚫半导体股多数收涨；东京电力续跌超6%。⚫日本央行释放加息信号后，日本10年期国债收益率一度攀升至1.88%，创17年新高，两年期国债收益率升至2008年以来最高水平，引发全球债券市场抛售潮，美债收益率同步上行，国际资本重新评估全球流动性环境，日元作为主要融资货币的套利交易模式面临系统性调整压力。⚫日本央行12月加息概率飙升至85%，货币政策收紧几成定局。日本央行行长植田和男发出本月加息信号，市场对日本央行将在12月19日公布下一次利率决议时加息的猜测加剧。⚫日本财务省咨询小组表示，高市早苗放弃盈余目标，但仍需关注基本收支。日本政府支持将加密货币利润税降至20%。 重点新闻 全球宏观 ⚫特朗普：将于明年初宣布美联储主席人选，美联储主席应该降息。暗示哈塞特为下任美联储主席。⚫国家发改委等5部门：鼓励地方利用算力券、模型券、数据券等方式，在算力、算法、数据等方面提供便利和优惠。⚫据路透援引消息人士称，自中美元首会晤以来，中国首次发放稀土磁铁通用出口许可证。目前至少有三家中国稀土磁铁制造商获得了许可证，使他们能够加快对部分客户的出口。⚫摩根士丹利中国首席经济学家邢自强预计，中国2026年经济将温和回落，实际GDP增速将从今年的5%回落至2026年的4.8%，2027年将进一步放缓至4.6%。该行还预计，中国人民银行将以象征性宽松配合财政发力，明年政策利率或下调10至20个基点，存款准备金率同步下调25至50个基点。 行业资讯 ⚫亚马逊云部门将于周二起向市场推出其最新人工智能芯片Trainium3。据该公司称，与英伟达的市场领先图形处理器（GPU）相比，该芯片能够以更低成本、更高效率为人工智能模型背后的密集计算提供算力支持。 ⚫据市场消息，特朗普政府将入股前英特尔首席执行官(Pat Gelsinger)创办的芯片初创企业XLight，消息称，政府已同意向该初创企业注资高达1.5亿美元。 国信证券(香港)·资讯日报JIANG CHAOYI,+852 62345097,jadejiang@guosen.com.hk ⚫OpenAI首席执行官奥特曼周一在一份内部备忘录中告知员工，随着谷歌和其他人工智能竞争对手的威胁日益加剧，他将宣布进入“红色警戒”状态。以调集更多资源改进ChatGPT。因此，OpenAl计划推迟其他项目，例如广告业务。 ⚫美银证券发表报告，基于谷歌顺利推出基于TPU训练的Gemini 3，且公司未来有望向外部客户出租TPU，该行认为TPU使用比例持续提升，对其核心设计合作伙伴博通构成明显利好。该行重申对博通的“买入”评级，并将目标价从400美元上调至460美元。 ⚫摩根大通行业分析报告称，苹果正加速推进其首款可折叠iPhone的研发，预计明年秋季正式发布，初步估算售价约2400美元，料成历来最昂贵iPhone。 ⚫三星电子周二发布首款可多次折叠的智能手机Galaxy Z TriFold，售价约为359万韩元(约合17302元人民币)，可展开成253.1毫米(10英寸)显示屏，使用三块面板。这款在韩国生产的新机型将于12月12日在国内上市，并将于今年内在中国、新加坡、阿联酋等推出。预计最早将于明年第一季度在美国上市。 ⚫日前，字节跳动豆包团队发布豆包手机助手技术预览版。随后，中兴通讯宣布，搭载豆包手机助手技术预览版的工程样机——努比亚M153少量发售，该机仅有16GB+512GB一款配置，售价3499元。中兴商城昨晚显示，努比亚M153“售罄”。 国信证券(香港)·资讯日报JIANG CHAOYI,+852 62345097,jadejiang@guosen.com.hk 重点图表 国信证券(香港)·资讯日报JIANG CHAOYI,+852 62345097,jadejiang@guosen.com.hk 数据日期：2025年12月2日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年12月2日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年12月2日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年12月2日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年12月2日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年12月2日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 Information Disclosures Interest disclosure statement The analyst is licensed by the Hong Kong Securities and Futures Commission. Neither the analyst nor his/her associates servesas an officer of the listedcompanies covered in this report and has no financial interests in the companies. Guosen Securities（HK）Brokerage Co.，Ltd. and its associated companies（collectively “Guosen Securities（HK）”）has no disclosable financialinterests（including securities holding）or make a market in the securities in respect of the listed companies. Guosen Securities（HK）has noinvestment banking relationship within the past 12 months，to the listed companies. Guosen Securities（HK）has no individual employed by the listedcompanies. Disclaimers The prices of futures and options may move up or down，fluctuate from time to time，and even become valueless. Losses may be incurred as well asprofits made as a result of buying and selling futures and options. The prices of securities may fluctuate up or down. It may become valueless. It is as likely that losses will be incurred rather than profit made as a resultof buying and selling securities. The content of this report does not represent a recommendation of Guosen Securities（HK）and does not constitute the forecast on any futures and/oroptions. Guosen Securities（HK）may be seeking or will seek investment banking or other business（such as placing agent，lead manager，sponsor，underwriter or proprietary trading in such securities）with the listed companies. Individuals of Guosen Securities（HK）may have personal investmentinterests in the futures and/or options mentioned in this report. The content of this report does not represent a recommendation of Guosen Securities（HK）and does not constitute any buying/selling or dealingagreement in relation to the securities mentioned. Guosen Securities（HK）may be seeking or will seek investment banking or other business（suchas placing agent，lead manager，sponsor，underwriter or proprietary trading in such securities）with the list