市场要闻与数据
- 期货方面：RU主力合约15360元/吨（+110元/吨），NR主力合约12230元/吨（+60元/吨），BR主力合约10685元/吨（+375元/吨）。
- 现货方面：云南全乳胶14950元/吨（+100元/吨），青岛泰混14580元/吨（+30元/吨），泰国20号标胶1835美元/吨（持平），印尼20号标胶1730美元/吨（+5美元/吨），齐鲁石化BR9000出厂价10600元/吨（+200元/吨），浙江传化BR9000市场价10400元/吨（+150元/吨）。
市场资讯
- 中国橡胶轮胎出口：2025年前10个月出口量803万吨（+3.8%），金额1402亿元（+2.8%）；1-10月汽车轮胎出口量685万吨（+3.3%）。
- 中国天然橡胶进口：2025年10月进口51.08万吨（环比-14.27%，同比-0.9%），1-10月累计522.81万吨（同比+17.27%）。
- 泰国天然橡胶出口：2025年前三季度出口199.3万吨（同比-8%），其中标胶111.6万吨（同比-20%），烟片胶30.8万吨（同比+22%），乳胶55.6万吨（同比+10%）；1-9月对中国出口75.9万吨（同比+6%）。
- 中国乘用车市场：10月零售量224.2万辆（同比-0.8%），1-10月累计1925万辆（同比+7.9%）；欧盟9月乘用车销量888,672辆（同比+10%），前三个季度累计销量806万辆（同比+0.9%）。
市场分析
- 天然橡胶：
- 现货及价差：RU基差-410元/吨（-10），RU-混合胶价差780元/吨（+80），NR基差761.00元/吨（-53.00）；全乳胶14950元/吨（+100），混合胶14580元/吨（+30），3L现货15250元/吨（+50）；STR20#报价1835美元/吨（持平），全乳胶与3L价差-300元/吨（+50），混合胶与丁苯价差3580元/吨（-170）。
- 原料：泰国烟片胶59.55泰铢/公斤（持平），胶水55.50泰铢/公斤（-0.50），杯胶52.95泰铢/公斤（+0.85），胶水-杯胶价差4.05泰铢/公斤（-0.15）。
- 开工率：全钢胎62.75%（+0.71%），半钢胎66.00%（-3.36%）。
- 库存：天然橡胶社会库存481562吨（+12685），青岛港库存1079708吨（+17827），RU期货库存41400吨（+1800），NR期货库存51307吨（+1108）。
- 顺丁橡胶：
- 现货及价差：BR基差-385元/吨（-275），齐鲁石化BR9000报价10600元/吨（+200），浙江传化BR9000报价10400元/吨（+150），山东民营顺丁橡胶10100元/吨（+200），东北亚进口利润-1282元/吨（+100）。
- 开工率：高顺顺丁橡胶70.19%（-2.45%）。
- 库存：贸易商库存5540吨（+660），企业库存26900吨（+270）。
策略
- RU及NR：中性，12月初泰国南部雨水结束，但洪水影响待评估；国内累库，下游需求无亮点，泰国北部旺产季或致深色胶累库，价差或扩大，NR反套逻辑成立，单边区间运行。
- BR：中性，丁二烯带动反弹，但支撑有限；供应逐步回升，下游半钢胎开工率偏弱，丁二烯库存压力未减缓，反弹受限。
风险
主产区天气变化，下游需求波动。
