棉花：供需双强
基本面跟踪
- 国内棉花现货：交投依旧清淡，部分套保成交。主流基差变化不大，部分高基差货源略有下调，一口价报价稳中略涨。2025/26北疆机采4129/29B杂3.5内主流销售基差多在CF01+900及以上，31级同品质同报价本周有所增加；2025/26南北疆机采3129/29-30B杂3内较多报价基差在CF01+1400-1600，内地自提。
- 国内棉纺织企业：纯棉纱价格局部上调100-200，实际成交未有明显跟进。部分大型纺企上调纱价以缓解利润压力。高支、精梳纱订单相对稳定，其他品类交投偏淡。
- 美棉概况：ICE棉花期货受降息预期影响小幅波动，逢低买盘支撑ICE棉花。
趋势强度
- 趋势强度：0（取值范围[-2,2]，-2最看空，2最看多）。
关键数据
- 期货价格：CF2601元/吨13,800（涨0.25%），CY2601元/吨20,005（跌0.20%）。
- ICE美棉：3美分/磅64.61（跌0.05%）。
- 仓单及预报：郑棉张2,499，有效预报962,147；棉纱张1400。
- 现货价格：北疆3128机采14,696元/吨（涨300.20%），南疆3128机采14,693元/吨（涨300.20%），山东15,010元/吨（涨280.19%），河北14,912元/吨（涨450.30%）。
- 国际棉花指数：M:CNCottonM 72.64（涨0.10%）。
- 纱线价格：纯棉普梳纱32支20,770元/吨（持平），32支到港价20,984元/吨（跌0.02%）。
- 期货现货价差：北疆3128机采-CF601价差455元/吨，较前日扩大20元。
研究结论
棉花基本面呈现供需双强格局，现货交投清淡但价格稳中上涨，纺企利润承压但部分上调纱价。ICE棉受降息预期支撑，期货现货价差扩大。整体趋势中性，需关注宏观经济及政策变化。
