周末锂电热度较高淡季不淡将被验证建投电新周末大家主要关

核心观点与事件分析

1. 工信部反内卷会议：周五工信部针对锂电行业召开反内卷会议，12家电池、材料企业参会。会议后续将会有持续动作，重点在于合理控制新产能释放，避免内卷式扩张，推动行业盈利向中枢靠拢。
2. 恩捷收购中科华联：恩捷计划发行股份收购中科华联，同时拟募集配套资金，增加5微米产品供应，收购后恩捷2026年产能将达160万平方米（增加近20万平方米）。此举旨在通过国产设备降本和产能锁定，维护行业共同发展，维持涨价才能扩产的节奏。
3. 春节加班与淡季不淡：春节期间补贴留人，多地锂电企业加班生产，Q1淡季不淡。当前产能释放的主要限制是招不到员工，而非供需过剩。
4. 排产与储能需求：本周12排产环比继续增长，打消市场疑虑。但需关注下个月排产背后的储能需求旺盛和动力季节性备货情况，建议通过数据分析和实地调研（如走访储能电站）进一步验证。

研究结论

• 行业趋势：锂电行业供不应求，需合理控制产能释放，盈利将向中枢靠拢。
• 市场预期：当前行情超预期，需重视本轮市场机会，建议关注内蒙古等地调研数据。
• 投资推荐：继续推荐各大环节龙头企业，包括集成（阳光电源、海博思创、阿特斯）、电池（宁德时代、亿纬锂能、中创新航、鹏辉能源）、铁锂（湖南裕能、万润新能、龙蟠科技）、负极（尚太科技、中科电气、贝特瑞）、6F（天赐、天际、多氟多）、VC/FEV（华盛锂电、海科星源）、隔膜（恩捷、星源佛塑）、铝/铜箔（鼎胜新材、德福、嘉元、中一、诺德、海亮）、碳酸锂（盛新锂能、大中矿业、天华新能、永兴材料、赣锋、天齐、雅化）。