豆粕2601
- 短期观点：震荡偏弱
- 中期观点：震荡
- 核心逻辑：国内现货市场供需宽松，油厂开机率高企，下游饲料企业采购谨慎，库存充足，基差持续为负。市场观望情绪浓厚，产业链高库存和弱需求压制价格反弹空间，但成本支撑与远期供应担忧限制了下跌空间，令期价难以摆脱震荡区间。短期外强内弱格局持续。
豆油2601
- 短期观点：震荡
- 中期观点：震荡
- 核心逻辑：美豆成本支撑，美国生物燃料政策及美豆油库存影响价格。国内大豆成本支撑，供应节奏和油厂库存同样关键。短期市场面临“弱现实”与“强预期”的博弈，印尼生物柴油政策若落地将提振工业消费，削减出口规模，对价格构成支撑。短期期价震荡偏强，反弹空间受限。
棕榈2601
- 短期观点：震荡偏强
- 中期观点：震荡
- 核心逻辑：印尼税收博弈主导市场，发货推迟改变库存和贸易流。市场期待印尼提高生物柴油强制掺混率（B50测试），若政策落地将大幅提振工业消费，削减出口规模，对价格构成支撑。短期棕榈油期价震荡偏强，反弹空间受限。
