品种观点参考
时间周期说明
- 短期：一周以内
- 中期：两周至一月（以前一日夜盘收盘价为基准）
- 备注：
- 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格
- 无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格
- 计算涨跌幅度
- 跌幅 > 1% 为弱势，0~1% 为震荡偏弱，0~1% 为震荡偏强，> 1% 为强势
豆粕（M）
- 日内观点：震荡偏强
- 中期观点：震荡
- 参考观点：震荡偏强
- 核心逻辑：
- 美国农业部报告：2025/26年度大豆产量、单产、播种及收割面积与1月预估持平，期末库存3.5亿蒲式耳（六年高位），美豆出口预估15.75亿蒲式耳
- 特朗普言论称中国可能增加采购800万吨，但美豆出口预估未上调
- 美豆压榨需求强劲，但出口进度滞后，巴西大豆产量上调，供应压力增加
- 国内油厂陆续停机，现货交投转淡，进口大豆成本提供支撑
- 国内港口大豆与豆粕库存高企，节后可能面临新增美豆采购与拍卖恢复带来的供应压力
- 市场对后市持谨慎态度，豆粕期价震荡运行格局不改
棕榈油（P）
- 日内观点：震荡偏强
- 中期观点：震荡
- 参考观点：震荡偏强
- 核心逻辑：
- MPOB数据：1月马棕库存降幅超出市场预期，马棕1月季节性减产力度较大，出口大增
- 马棕终结连续10个月累库态势，但市场已充分交易降库预期，1月产量、库存仍高位
- BMD毛棕榈油期货反弹压力仍在，印度斋月前存在补库需求，马棕出口预计继续增加
- 节前国内市场春节备货基本结束，现货交投趋于清淡，资金离场意愿增强
- 短期棕榈油期价或跟随国际油脂市场震荡偏强运行
（仅供参考，不构成任何投资建议）
