玉米：高位震荡

玉米：高位震荡

玉米市场回顾

• 现货市场：11月28日当周，全国玉米均价上涨50元/吨至2329.80元/吨。华北玉米价格上涨，深加工企业主流收购价格2260-2380元/吨，饲料企业本地粮收购价格2320元/吨左右，关外猪料玉米到货2370-2400元/吨。东北深加工玉米价格继续走强，黑、吉潮粮主流收购价格2000-2160元/吨，饲料玉米主流价格2110-2250元/吨。北方玉米散船集港价格2220-2230元/吨，广东蛇口散船报价2420-2440元/吨。
• 期货市场：11月28日当周，主力合约（C2601）最高价2257元/吨，最低2192元/吨，收盘价2244元/吨（前一周收盘2195元/吨），上涨49元/吨。玉米淀粉主力2601合约收于2566元/吨。基差方面，玉米主力C2601合约基差由-5元/吨走强至6元/吨。

玉米市场展望

1. CBOT玉米：11月28日当周CBOT玉米期货上涨2.34%。美国农业部数据显示，2025/26年度美国玉米出口销量超预期，提振市场看涨人气。2025/26年度出口销量280万吨，2026/27年度为57.15万吨。
2. 小麦价格与进口玉米拍卖：截至11月27日当周，中储粮网进行17场玉米竞价采购交易，成交率37.90%。全国小麦均价2517元/吨，价格回落。基层余粮偏少，政策端托市拍卖暂未启动，市场看涨情绪降温。
3. 玉米淀粉库存：截至11月28日当周，全国主产区玉米淀粉总库存802100吨，较上期下降10400吨，降幅1.28%。现货市场反弹带动购销气氛好转，下游补货积极性增加，替代需求增加导致库存压力下降。
4. 新粮上市情况：东北玉米价格上涨后，基层售粮积极性一般，贸易商保持观望。北港因执行合同提价收购刺激到货，南北港口价格偏强。关注北港累库情况。

研究结论

• 玉米市场呈现高位震荡态势，期货和现货价格均上涨，基差走强。
• CBOT玉米上涨及美国出口数据提振市场情绪。
• 小麦价格下跌及进口玉米拍卖重启对玉米市场形成压力。
• 玉米淀粉库存下降，下游补货及替代需求增加。
• 东北新粮上市情况及北港累库情况需持续关注。