特斯拉FSDV14.2.1上线，长安汽车拟2.25亿元参与设立机器人公司

汽车 2025年11月29日 投资评级：看好（维持） ——行业周报 邓健全（分析师）dengjianquan@kysec.cn证书编号：S0790525090003 傅昌鑫（分析师）fuchangxin@kysec.cn证书编号：S0790525090005 赵悦媛（分析师）zhaoyueyuan@kysec.cn证书编号：S0790525100003 行业重点新闻 （1）特斯拉自动驾驶最新进展：FSD一周连更V14.2.1，Robotaxi筹备取消安全员，2025年11月下旬，特斯拉在自动驾驶领域动作频频。特斯拉在感恩节当天推送FSDV14.2.1版本，距前一版本V14.2仅间隔一周；（2）地平线辅助驾驶方案HSD进入大规模量产阶段，其性能可媲美特斯拉FSD；（3）理想汽车自研AI芯片M1002026年上车，性价比超当前高端芯片3倍；（4）华为乾崑智驾ADS高速L3解决方案开启多城多车型内测，同时推进全场景服务生态建设；（5）长安汽车拟2.25亿元参与设立机器人公司，推动汽车与机器人产业双向赋能；（6）埃斯顿酷卓推出“磐石C05-L”人形机器人；（7）HumanoidGlobal披露人形机器人行业动态：Digit搬运破10万次、NEO进军家用，资本加码且全球市场预计达24万亿美元；（8）工信部公示人形机器人标准化技术委员会委员名单，王兴兴任副主任委员；（9）上海电气与宇树科技会谈，聚焦机器人工业场景合作。2025年11月27日上午，上海电气集团党委书记、董事长吴磊率队赴杭州，与宇树科技联合创始人陈立举行会谈。 汽车研究团队 邓健全（首席分析师）证书编号：S0790525090003 赵悦媛（联席首席分析师）证书编号：S0790525100003 赵旭杨（分析师）证书编号：S0790523090002 行情回顾 （1）本周沪深300指数涨幅1.64%，其中汽车板块涨幅3.33%，涨跌幅位居A股一级行业第11位。（2）本周乘用车Ⅱ指数涨幅2.55%，广汽集团、零跑汽车领涨。（3）本周商用车指数涨幅2.89%，金龙汽车、中集车辆领涨。（4）本周汽车零部件Ⅱ指数涨幅3.80%，天普股份、福赛科技领涨。其中电控系统涨跌幅2.11%，保隆科技、科博达领涨；电机涨跌幅7.26%，大洋电机、征和工业领涨；减速机/齿轮类涨跌幅7.11%，斯菱股份、隆盛科技领涨；轴承涨跌幅5.42%，襄阳轴承、万向钱潮领涨；轻量化&结构件涨跌幅2.99%，超捷股份、福赛科技领涨；直线传动部件涨跌幅5.47%，新坐标、嵘泰股份领涨；传感器涨跌幅4.60%，日盈电子、泰安股份领涨；Tier1涨跌幅4.12%，多利科技、万里扬领涨。 傅昌鑫（分析师）证书编号：S0790525090005 徐剑峰（分析师）证书编号：S0790525090004 王镇涛（研究员）证书编号：S0790124070021 投资建议 相关研究报告 （1）乘用车：国产高端豪华乘用车市场需求超预期，并且竞争格局好，未来随着产品矩阵的拓展，业绩有望迎来放量，推荐：江淮汽车、赛力斯，受益标的：吉利汽车。 《小鹏汽车第100万台整车下线，广州车展车企竞逐具身智能新赛道—行业周报》-2025.11.23 （2）零部件：行业反内卷背景下，盈利能力有望拐点向上，叠加下游扩展，成长性依旧较高，推荐：德赛西威、浙江仙通、美力科技，受益标的：潍柴动力、科博达、华域汽车、双环传动、福耀玻璃、旭升集团、伯特利、瑞鹄模具、松原股份。 《零跑汽车年度累计销量已超50万台，优必选人形机器人启动批量交付—行业周报》-2025.11.16 《小鹏发布第二代VLA大模型，潍柴动力签定SOFC技术协议—行业周报》-2025.11.9 风险提示：乘用车行业需求不及预期；汽车行业竞争加剧；电动智能化转型不及预期；政策支持力度不及预期；原材料价格大幅波动风险。 目录 1、行业重点新闻............................................................................................................................................................................32、板块市场表现：本周A股汽车板块跑赢大盘........................................................................................................................63、本周乘用车、商用车、汽车零部件板块PE估值上升........................................................................................................114、上游重点数据跟踪..................................................................................................................................................................125、投资建议..................................................................................................................................................................................136、风险提示..................................................................................................................................................................................13 图表目录 图1：本周汽车板块涨幅3.33%，涨跌幅位居A股一级行业第11位......................................................................................6图2：A股汽车板块本年度涨跌幅一级行业排名14位..............................................................................................................6图3：乘用车板块市盈率本周上升.............................................................................................................................................11图4：商用车板块市盈率本周上升.............................................................................................................................................11图5：汽车零部件板块市盈率上升.............................................................................................................................................11图6：钢材价格指数略有上升.....................................................................................................................................................12图7：铝锭价格略有上升（元/吨）............................................................................................................................................12图8：天然橡胶价格略有下降（元/吨）....................................................................................................................................12图9：浮法平板玻璃价格略有上升（元/吨）............................................................................................................................12图10：聚丙烯价格略有下降（元/吨）......................................................................................................................................12图11：碳酸锂价格保持平稳（元/吨）......................................................................................................................................12图12：中国/东亚-北美西海岸集装箱运价指数略有下降.........................................................................................................13图13：中国/东亚-北欧集装箱运价指数略有下降.....................................................................................................................13 表1：本周乘用车板块广汽集团、零跑汽车领涨........................................................................................................................7表2：本周商用车板块金龙汽车、中集车辆领涨........................................................................................................................7表3：本周汽车零部件板块天普股份、福赛科技领涨................................................................................................................7