周度要点小结
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行情回顾
- 价格：热卷主力合约期价3302元/吨（+32），杭州涟钢现货3320元/吨（+0）。
- 产量：热卷产量319.01万吨（+3万吨），同比+12.92%。
- 需求：表观需求320.22万吨（-4.2万吨），同比+3.13%。
- 库存：厂库持平，社库降1.21万吨，总库存400.9万吨，同比+95.18%。
- 盈利率：钢厂35.06%，环比降2.60个百分点，同比降16.89个百分点。
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行情展望
- 宏观：美联储12月降息概率约80%，国内发改委治理价格无序竞争。
- 供需：热卷产量提升（产能利用率81.49%），需求略降但韧性强（表需320万吨，同比+），库存下滑。
- 成本：铁矿供应宽松但宏观预期支撑矿价偏强，煤焦走弱（焦煤供应增加，焦炭需求减少）。
- 技术：HC2601合约震荡偏强，突破3300关口，MACD红柱平稳。
- 行情观点：宏观与产业支撑钢价，HC2601合约或震荡偏强，注意节奏及风险。
期现市场情况
- 期货价格：HC2601合约区间整理，强于HC2605合约（价差14元/吨，周环比+18元）。
- 仓单与持仓：上期所仓单141932吨（-4156吨），前二十名净空63178张（+3385张）。
- 现货价格：上海热轧卷板5.75mm Q235报价3320元/吨（持平），基差18元/吨（-32元）。
上游市场情况
- 铁矿石：青岛港61%澳矿粉843元/吨（-1元），天津港一级焦1760元/吨（持平）。
- 到港量：中国45港铁矿石到港量2817.1万吨（+548.2万吨）。
- 港口库存：全国47港铁矿石库存15901.22万吨（+166.37万吨），唐山钢坯库存114.76万吨（-1.34万吨）。
- 焦化：产能利用率72.02%（+0.92%），焦炭库存45.21万吨（+1.77万吨），焦煤库存860.93万吨（-28.29万吨）。
产业情况
- 供应端：
- 10月粗钢产量7200万吨（-12.1%），1-10月81787万吨（-3.9%）。
- 10月钢材出口978.2万吨（-12.5%），1-10月出口9773.7万吨（+6.6%）。
- 11月热卷周产量319.01万吨（+3万吨，+12.95%），产能利用率81.49%。
- 热卷总库存400.9万吨（-1.21万吨，+95.18%），厂内库存78.02万吨（持平），社库322.88万吨（-1.21万吨）。
- 需求端：
- 1-10月汽车产销同比+1.9%/+2.7%，新能源汽车销量占比39.6%。
- 1-10月家电产销：空调+3%，冰箱+0.9%，洗衣机+6.4%。
