市场回顾
- 期货市场：尿素期货反弹，最终报收1668元/吨，涨幅1.15%。
- 现货市场：主流地区出厂价提涨，但成交转弱。具体报价如下：
- 河南出厂：1580-1600元/吨
- 山东小颗粒出厂：1600-1610元/吨
- 河北小颗粒出厂：1610-1620元/吨
- 山西中小颗粒出厂：1560-1570元/吨
- 安徽小颗粒出厂：1580-1590元/吨
- 内蒙古出厂：1460-1500元/吨
重要资讯
- 尿素行业日产20.34万吨，与上一工作日持平，较去年同期增加1.13万吨。
- 开工率84.10%，较去年同期下降0.9%。
逻辑分析
- 供应端：检修装置陆续回归，日均产量增加至20.4万吨附近，供应宽松。
- 需求端：第四批出口配额发放，国际价格对国内影响升温。华中、华北地区复合肥基本结束，基层备货收尾，复合肥厂开工率下滑，尿素库存可用天数在半个月以上，需求下滑。
- 库存：尿素生产企业库存去库7.33万吨至136万吨附近，整体高位。
- 市场情绪：华北地区秋季肥结束，下游基层订单稀少，多数地区复合肥企业开工低位，贸易商谨慎操作。国内外价差偏大，新配额发放后，国际市场对国内影响增加。
- 短期观点：国内需求量有限，农需结束，复合肥暂未大规模开工，现货市场情绪低迷。主流交割区出厂价跌至1570-1580元/吨附近，下游接受度提升，复合肥厂低价采购，淡储企业入市采购，东北地区大颗粒连续拿货，厂家收单改善，短期内尿素偏震荡。
- 中期观点：第四批出口配额影响消退，国内复合肥全面结束，整体需求偏弱，随着出厂价上调，下游接受度降低，大宗商品集体回调，尿素基本面仍显宽松，中期偏弱运行。
交易策略
