市场回顾
- 期货市场：尿素期货震荡，最终报收1726元/吨。
- 现货市场：出厂价平稳，低价一般，主要地区价格如下：
- 河南出厂：1660-1680元/吨
- 山东小颗粒出厂：1680-1700元/吨
- 河北小颗粒出厂：1700-1710元/吨
- 山西中小颗粒出厂：1620-1630元/吨
- 安徽小颗粒出厂：1690-1710元/吨
- 内蒙古出厂：1570-1630元/吨
重要资讯
- 尿素行业日产19.12万吨，较上一工作日减少0.15万吨，较去年同期增加2.23万吨。
- 开工率82.59%，较去年同期提升5.99个百分点。
逻辑分析
- 市场情绪一般，主流地区尿素现货出厂报价止跌企稳，成交转弱。
- 山东地区：工业复合肥开工率略有提升，原料库存充裕，成品库存偏高，基层订单稀少，刚需补货为主，农业刚需采购，贸易商出货，新单成交乏力，预计出厂报价暂稳。
- 河南地区：市场情绪偏低，出厂报价暂稳，贸易商观望，收单量下滑，成交转弱，待发充裕，预计出厂报价暂稳。
- 交割区周边区域：市场氛围降温，东北地区需求低迷，交投情绪一般，农业刚需采购，期现商和贸易商出货，外发订单量下滑，新单成交平平，待发充裕，预计出厂价下跌。
- 部分装置检修，日均产量降至19万吨附近，仍位于同期最高水平。
- 需求端：新一轮印标公布，价格较上一期上涨30美元/吨以上，国内外价差较大，出口放松背景下，对国内市场情绪有一定提振。
- 华中、华北地区复合肥积极性不高，基层暂无备货意愿，复合肥厂开工率略有提升，但尿素库存可用天数在半个月以上，对原料采购情绪不高。
- 尿素生产企业库存增加5.38万吨至91.73万吨附近，整体高位。
- 当前国内供应宽松，华北地区秋季肥尚未开启，下游基层订单稀少，多数地区复合肥企业开工率提升缓慢，整体需求下滑，贸易商谨慎操作。
- 出口港检政策放松，印标对国内情绪有一定提升。
- 会议召开结果不及预期，期货快速回落，主流区域尿素出厂报价跌至1660元/吨，市场情绪局部改善，下游低价刚需采购，高价观望。
- 短期国内需求量有限，农需结束，复合肥暂未大规模开工，现货市场情绪整体平稳，部分地区出厂价下调后，厂家收单依旧乏力，待发消耗。
- 近期大宗商品宽幅剧烈波动，对期货影响较大，印标最终确认210万吨货源，符合市场预期，现货市场情绪再次转弱。
交易策略
- 单边：高空，不追空。
- 套利：观望。
- 期权：回调卖看跌。
