方正中期玻璃纯碱产业链日度策略

期货研究院 摘要 能源化工团队 【玻璃】 作者：魏朝明从业资格证号：F3077171投资咨询证号：Z0015738联系方式：010-68578971 现货方面，据卓创资讯，周三国内浮法玻璃市场价格以稳为主，市场观望情绪较浓。华北价格基本稳定，中间商有所提货，浮法厂出货良好，下游整体暂以刚需提货为主，市场成交不温不火；华东市场以稳为主，多数厂走货良好，短期下游按需采购有所恢复，但持续性一般，厂家暂稳出货；华中区域价格延续平稳，部分中游适量采购，整体交投氛围尚可；华南主流稳定，近期受外围停线消息影响以及下游阶段性集中采货，部分浮法厂产销表现较好，价格持稳出货；西南市场价格基本稳定，市场成交灵活，加工厂订单表现较弱。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年11月26日星期三 玻璃期货价格于上周五盘中下探回升展开反弹，并延续至本周。11月21日，全国城市更新工作推进会在安徽芜湖召开，这是中央城市工作会议后的首场全国性推进会。除需求向好可能外，玻璃供应减量现象也逐步增多。当前玻璃价格上行更多是供应减量和需求改善两方面预期的共同作用，若有更有力度的冷修集中出现，和强有力的城市更新举措形成共振，玻璃后市仍值得期待。 玻璃产业需要谨慎看待当前的高库存现实，理性管理企业现金流风险；受当前高库存压制，01合约后期弹性或不如05合约，前期01 合约多单可以考虑逐步移仓至05合约；01合约卖保头寸可根据现货销售情况灵活调节。01合约下方支撑900-950，上方压力1100-1200。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【纯碱】 现货方面，据卓创资讯，周三国内纯碱市场变动不大，交投气氛不温不火。近期纯碱厂家整体开工负荷小幅提升，部分厂家库存略有下降，稳价意向犹存。下游主要产品盈利情况欠佳，浮法玻璃产能下降，轻碱下游个别行业开工负荷下滑，中下游用户对纯碱随用随采为主。 成本支撑和库存压力交织，近期行情连续下挫带动期现商与厂家库存协同去化；从基本面角度看空头趋势延续，同时关联品种玻璃等波动增加，警惕过分追空风险。 纯碱库存显著去化与反内卷预期尚未支撑价格企稳，关注01合约创出新低可能，维持反弹偏空思路配置。01合约下方支撑1100-1120，上方压力1300-1350。 玻璃供应减量预期支撑反弹纯碱需求偏弱暂未跟进 一、玻璃纯碱产业链现货价格..................................................................................................................3二、玻璃纯碱产业链供应需求库存情况....................................................................................................4三、玻璃纯碱产业链利润情况..................................................................................................................7 图目录 图1：玻璃现货价格沙河安全5MM大板............................................................................................................................................3图2：玻璃现货价格沙河安全6MM大板............................................................................................................................................3图3：玻璃现货价格武汉长利5MM大板............................................................................................................................................3图4：玻璃现货价格沙河长城5MM大板..........................................................................................................................................3图5：现货价:纯碱..................................................................................................................................................................................3图6：重碱现货.........................................................................................................................................................................................3图7：轻碱价格.........................................................................................................................................................................................4图8：华北重碱主流价...........................................................................................................................................................................4图9：中国浮法玻璃月度产量..............................................................................................................................................................4图10：中国浮法玻璃月度进口量(中华人民共和国海关总署)..................................................................................................4图11：中国浮法玻璃月度出口量(中华人民共和国海关总署)..................................................................................................5图12：中国浮法玻璃月度企业库存(卓创资讯)............................................................................................................................5图13：中国浮法玻璃周度企业库存...................................................................................................................................................5图14：产量:夹层玻璃:当月值............................................................................................................................................................5图15：产量:钢化玻璃:当月值............................................................................................................................................................5图16：产量:中空玻璃:当月值............................................................................................................................................................5图17：商品房销售面积:累计值.........................................................................................................................................................6图18：房屋竣工面积:累计值..............................................................................................................................................................6图19：周产量:纯碱:中国.....................................................................................................................................................................6图20：重质纯碱：产量：周................................................................................................................................................................6图21：轻质纯碱：产量：周................................................................................................................................................................6图22：浮法+光伏日熔量（日）.....................................................................................................