每日报告

行业国债日报（2025年11月27日）

一、行情回顾与操作建议

当日国债期货大幅收跌，主要受利空消息影响，包括公募新规传闻、债基赎回引发卖空对冲、央行购债规模低于预期，以及A股回暖。利率现券收益率全面上行，长端上行幅度约2bp，10年国债活跃券收益率报1.8375%。资金市场宽松，公开市场净回笼972亿元，银行间资金情绪指数平稳。结论认为，国内基本面边际走弱，货币政策释放宽松信号，但短期内宽松难以落地，债市仍在震荡蓄能期，关注逢低布局机会。数据真空期和12月重要会议在即，市场观望情绪较浓，主要看资金面和避险情绪，税期过后资金面或进一步转松，对债市有支撑。

二、行业要闻

1. 中美关系：国家主席习近平同美国总统特朗普通电话，强调中美关系总体稳定向好，双方应保持合作势头，为中美关系打开新的合作空间。习近平阐明了中方在台湾问题上的原则立场。
2. 促进消费政策：工信部等六部门印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，提出加快布局新领域新赛道，聚焦智能网联新能源汽车、智能家居等重点行业，打造标志性产品和场景样板。
3. 国务院政策吹风会：国务院新闻办公室将举行政策例行吹风会，介绍增强消费品供需适配性进一步促进消费政策措施。
4. 俄乌冲突：美国总统特朗普表示，团队在结束俄乌冲突方面取得巨大进展，已完善和平计划，仅剩少数分歧，已指示特使前往莫斯科与普京会面磋商。乌克兰期待泽连斯基尽早访美达成协议。

三、数据概览

1. 国债期货行情：提供国债期货相关数据图表。
2. 货币市场：提供货币市场相关数据图表。
3. 衍生品市场：提供衍生品市场相关数据图表。