加拿大丰业银行美股招股说明书(2025-11-26版)

该研报介绍了加拿大丰业银行发行的自动赎回型挂钩指数证券，该证券与标普500指数、罗素2000指数和纳斯达克100指数中表现最差的指数挂钩，到期日为2027年6月29日。该证券不提供固定利息支付，也不在到期日偿还固定本金，并且在特定情况下可能会在到期日前自动赎回。

核心观点：

• ** contingent coupon payment**: 该证券将按月支付contingent coupon payment，但前提是表现最差的指数收盘价高于其 coupon threshold level（其起始水平的75%）。如果收盘价低于该水平，则不会支付任何利息。
• ** automatic call**: 如果表现最差的指数在2026年6月至2027年5月期间的收盘价高于或等于其起始水平，则该证券将被自动赎回，并支付面值加上最终的contingent coupon payment。
• ** potential loss of principal**: 如果该证券在到期日前没有被自动赎回，则您将在到期日收到 maturity payment amount，该金额将取决于表现最差的指数的收盘价。如果收盘价低于 downside threshold level（其起始水平的75%），则您可能会损失超过25%甚至全部本金。
• ** risks**: 投资者应了解与该证券相关的风险，包括信用风险、流动性风险、波动性风险和税收风险。该证券的回报完全取决于表现最差的指数的表现，因此任何一个指数的表现不佳都可能对您的投资产生负面影响。

关键数据：

• ** estimated value**: 丰业银行估计该证券的价值在927.28美元（92.728%）至957.28美元（95.728%）之间。
• ** starting level, coupon threshold level, downside threshold level**: 这些水平将在定价日确定，并在“证券条款”部分列出。
• ** maturity date**: 2027年6月29日

研究结论：

该证券可能适合寻求高收益并愿意承担相关风险的投资者。然而，投资者应仔细考虑与该证券相关的风险，并寻求专业意见，以确定该证券是否符合其投资目标。