镍品种
市场分析
- 期货：沪镍主力合约2601小幅收涨，成交量减少，市场观望情绪仍存。中美领导人通话释放善意信号，美联储鸽派信号及降息预期回升，美元指数走弱，对镍价形成支撑。
- 镍矿：市场观望为主，价格维稳。菲律宾北部矿山出货不稳定，价格略有走跌。下游镍铁成交价跌至880元/镍(舱底含税)，铁厂利润受挫，采购谨慎，部分铁厂减产止损。印尼内贸基准价走跌，升水维持+26。
现货：
- 金川集团上海市场销售价格上涨1070元/吨至121270元/吨，现货收紧，精炼镍升贴水上涨。金川镍升水100元/吨至4450元/吨，进口镍升水0元/吨至500元/吨，镍豆升水2450元/吨。
- 沪镍仓单量33785吨(-294吨)，LME镍库存253482吨(0吨)。
策略
- 库存高企，供应过剩，预计镍价低位震荡。下方空间有限。
- 单边：区间操作为主，无跨期、跨品种、期现、期权策略。
风险
- 国内经济政策变动，印尼政策变动，新任美国总统政策。
不锈钢品种
市场分析
- 期货：不锈钢主力合约2601小幅上涨，成交量温和放大，活跃度提升。美联储降息预期及国内财政增发提振市场信心。
- 现货：受期货带动，现货市场回暖，成交恢复。无锡、佛山市场不锈钢价格分别12625元/吨、12650元/吨，304/2B升贴水340-490元/吨。高镍生铁出厂价887.0元/镍点(-2.00元/镍点)。
策略
- 需求低迷，库存高企，成本重心下移，预计不锈钢低位震荡。进一步下跌空间有限。
- 单边：中性策略，无跨期、跨品种、期现、期权策略。
风险
- 国内经济政策、房地产政策变动，印尼政策变动，新任美国总统政策。
图表
- 图1：LME收盘价及现货价格
- 图2：沪镍主力合约收盘价及SMM现货价格
- 图3：精炼镍进口盈亏
- 图4：沪镍仓单
- 图5：LME镍注册仓单
- 图6：SMM镍六地总库存
- 图7：红土镍矿主流报价
- 图8：中国主流镍铁价格
- 图9：中国主流进口铬矿价格
- 图10：主产区高碳铬铁价格
- 图11：佛山不锈钢卷价格
- 图12：304/2B冷轧不锈钢卷价格
- 图13：304不锈钢主流生产利润率
- 图14：不锈钢总库存
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